Маркетинговые ловушки, в которые можно попасть, покупая недвижимость на Пхукете

Об авторе: Денис Чернов Консультант по инвестиционной недвижимости

Гарантированный доход

Застройщики предлагают программы гарантированного дохода (когда девелопер берёт в управление вашу квартиру или виллу и сдаёт её в аренду, выплачивая фиксированный ежегодный доход) для строящейся недвижимости по нескольким причинам.

Первая. Для инвестора это делает недвижимость более привлекательной, чем просто покупка квартиры или виллы на вторичном рынке.

Вторая. Предложение устраняет сомнения и снижает риски, связанные с возможной невостребованностью нового жилого комплекса после введения его в эксплуатацию и, как следствие, с отсутствием прибыли в первые годы работы.

Третья. Управляющая компания (застройщика или сторонняя) займётся менеджментом всего жилого комплекса, и в частности сдачей в аренду квартир или вилл инвесторов. Для последних это снимает вопрос, что делать с недвижимостью после её ввода в эксплуатацию. А для застройщика это возможность дополнительно заработать.

Но что происходит на практике?

Кто обеспечивает выплаты по гарантированному доходу

Идеальный сценарий таков. УК застройщика сдаёт в аренду весь номерной фонд жилого комплекса. Полученные средства идут в зарплатный фонд, на обслуживание (электричество, водоснабжение, водоотведение, вывоз мусора) и содержание здания (замена расходных материалов, компонентов), маркетинг и выплату по программам рентал-пул и гарантированного дохода.

Управление жилым зданием и успешная сдача в аренду всего номерного фонда требуют профессионального подхода, огромного опыта в управлении персоналом. Этого можно достичь только за годы работы на рынке управления. Столь успешными показателями могут похвастаться лишь крупные сети отелей, у которых также есть огромная база лояльных клиентов и десятки маркетинговых инструментов.

Как молодой девелопер сможет быстро достичь высоких показателей? Как ему минимизировать риски инвестора?

Вариант 1. Подписать договор на управление жилым комплексом с сетью отелей. Правда, есть высокий риск, что в реальности будет куплена только франшиза, за которой не стоят опыт и успех, а только подготовка персонала и доступ к маркетинговым инструментам. (О самых распространённых отельных франшизах и их стоимости в десятки миллионов долларов можно посмотреть здесь. К сожалению, подобной информации на русском языке очень мало).

Но в любом случае инвестор столкнётся

с жёсткой политикой отельной сети – например, ограничениями по проживанию в номере и его оснащению;
с невозможностью выбрать или сменить управляющую компанию;
с невозможностью контролировать денежный поток.

Подробнее о покупке квартиры в отелях мы рассказали в нашем сюжете.

Вариант 2. Заложить риск невыплаты гарантированного дохода в стоимость недвижимости, увеличив её цену. Тогда даже при недостаточной загрузке номерного фонда застройщик сможет выплатить обещанный доход и сам получит прибыль. Но тогда вопрос уже к инвестору: выгодно ли ему переплачивать?

Как считать гарантированный доход

В большинстве случаев процент выплаты по гарантированному доходу рассчитывается от стоимости квартиры без учёта мебельного пакета и предметов интерьера.

Обязательным условием участия в программах гарантированного дохода является покупка мебели именно у застройщика. Цены за оснащение девелопер устанавливает в одностороннем порядке. Например, при обещанных 7% годовых и стоимости квартиры в 3 млн батов годовой доход инвестора составляет 210 тыс. батов ($6,7 тыс.).

Однако если учесть в расходах 300 тыс. батов (среднюю цену мебельного пакета), то вложения составят уже 3,3 млн батов, а доход останется прежним – 210 тыс. Вместо заявленных 7,0% инвестор получит 6,3%. Если мебель стоит 400 или 500 тыс. батов – и того меньше. То есть за первые два-три года инвестор вернёт деньги только за мебель.

Как проверить, реальны ли обещанные выплаты по гарантированному доходу

Рассмотрим тот же пример: застройщик обязан выплачивать по 210 тыс. батов ($6,7 тыс.) в год за типовую односпальную квартиру.

Мы собрали статистику по доходности за 2018–2019 годы (к 2020-му обычные мерки неприменимы) в 320 подобных апартаментах – с одной спальней в кондоминиуме (не отеле!), средней площадью 38 кв. м, не далее 800 метров до пляжа. Рассматривались варианты не на возвышенностях, а на плато. Средний годовой оборот составил 385 тыс. батов – около $12 тыс.

Теперь учтём расходы на управление (реклама, зарплаты сотрудникам, комиссии сайтов по бронированию) и содержание (уборка, косметический ремонт, замена сломанной мебели и разбитой посуды). Эти суммы будут вычитаться из поступлений: все издержки в среднем составят 45%, а значит, прибыль владельца подобной квартиры будет около 210 тыс. батов в год ($6,7 тыс.).

То есть при распределении дохода по схеме «годовой оборот минус расходы на содержание; 70% владельцу, 30% управляющей компании» собственник получает стабильную прибыль, а компания по управлению эффективно функционирует. Мы соблюдаем правило win-win.

Резюме. При соблюдении нижеперечисленных условий ответ положительный: да, выплаты по гарантированному доходу реальны.

Стоимость квартиры без мебельного пакета: 3 млн батов
Площадь: 34–42 кв. м (примерно 80 тыс. батов за кв. м)
Планировка: типовая, одна спальня
Локация: развитый район с инфраструктурой в пешей доступности, не более 800 метров до моря

140-метровый пентхаус с видом на море

Пример программы гарантированного дохода свыше 10% годовых

Тогда каков же расчёт гарантированного дохода более 10% годовых? Мы нашли такой пример: обещание выплачивать по 13% от стоимости квартиры ежегодно.

Кажется, это должен быть уникальный вариант буквально на пляже, в пятизвёздочной гостинице. Но нет – типовая квартира чуть больше 30 кв. м на второй линии, в 1 км от пляжа, и на возвышенности. И главное, стоимость – 4,5 млн батов. Плюс, конечно, обязательный мебельный пакет за 300 тыс. батов.

Согласно договору застройщик обязуется выплачивать владельцу почти по 600 тыс. батов в год. Ему же нужно покрыть операционные расходы по управлению и получить прибыль. То есть управляющей компании необходимо аккумулировать годовой оборот почти в 1 млн батов. Насколько это реально для самой обычной квартиры?

Одна из возможностей для застройщика – завысить цену: стоимость квартиры и мебельного пакета составит 4,8 млн батов. Затем за три года собственнику выплатят 1,8 млн батов. Значит, через три года после получения гарантированного дохода вложения в типовую односпальную квартиру составят те же 3 млн (реальная стоимость этой квартиры).

Как мы выяснили выше, это действительно адекватная цена для такого объекта. Но в данном случае мы не учли налог на доход, стоимость содержания и естественный износ за три года. А при продаже инвестор, скорее всего, захочет получить как минимум те же деньги, что он вкладывал на этапе строительства. Вопрос, готов ли рынок дать желаемую сумму.

Резюме. Результат после трёх лет владения

Застройщик выполнил все договорённости:

достроил жилой комплекс и ввёл его в эксплуатацию;
выплатил обещанный гарантированный доход 13% годовых в течение трёх лет, то есть суммарно 39% от стоимости квартиры без мебельного пакета.

Инвестор получил:

квартиру в собственность;
обещанную сумму по программе гарантированного дохода.

Но вместе с тем...

Застройщик:

заработал на комплекте мебели;
получил беспроцентный кредит более чем на три года по 1,755 млн батов ($55 тыс.) с частичным ежегодным погашением с каждой проданной квартиры;
легально снизил облагаемый доход на 15% (ставка НДФЛ);
заработал по 20–25% на каждой проданной квартире в виде чистого дохода со строительства.

Инвестор, со своей стороны:

инвестировав 4,8 млн батов, получил доход в 1,5 млн батов (1,755 млн батов выплаты по гарантированному доходу за три года минус 15% НДФЛ), стал собственником апартаментов (грубая оценка) за 3,3 млн батов – это примерная рыночная цена 30-метровой квартиры на второй линии от пляжа;
дал в долг без начисления процентов крупную сумму денег застройщику;
просто психологически готов продать квартиру по цене покупки – 4,8 млн батов.

А если учесть риски, связанные со строительством: задержки и банкротства, расходы на оплату коммунальных услуг (примерно 60 тыс. батов за три года), плату в фонд капитального ремонта (20 тыс. батов), установку и регистрацию счётчиков (20 тыс. батов), уплату пошлины за регистрацию собственности (50 тыс. батов), то программа гарантированного дохода в 13% годовых не кажется такой прибыльной.

Рассмотрим другой случай, когда гарантированный доход средний для Пхукета – 6–8%, а длительность программы 10, 15, а то и 20 лет. Это тоже очень серьёзные обязательства, которые обременяют застройщика. Не каждая крупная компания предложит такие условия.

Здесь нужно быть предельно осторожным. Возможно, длительные обязательства компенсируются для застройщика особыми условиями, прописанными в договоре.

К примеру, не исключены двойные продажи или сделка по программе тайм-шер – причём право владеть недвижимостью будет ограничено сроками выплат по гарантированному доходу, то есть 10 или 20 годами с невозможностью перепродажи.

Выводы

Есть ли вообще экономический смысл в гарантированном доходе? Конечно, в первые год-полтора эксплуатации комплекса, когда ещё нет спроса и оборота с аренды, другие программы управления принесут меньший доход. Тогда необходимо очень пристально присмотреться к подтверждённому успеху управляющей компании и просчитать, не завышена ли цена недвижимости и комплекта мебели.

Даже сейчас, в кризисном 2020 году, можно найти две абсолютно одинаковые квартиры в одном и том же жилом комплексе, но по разной цене. Первая будет с гарантированным доходом, вторая – нет. И – вот сюрприз – разница окажется равна общей сумме выплат по гарантии.

Так что же – всё плохо? Играть в гарантию не стоит? Отнюдь! На Пхукете есть интересные предложения, обязательства по которым исполняются в полном объёме и, главное, в срок. И цена правильная, и ликвидность будет высока в течение долгих лет, и рентабельность не упадёт.

Не забывайте перепроверять факты, перечитывать договор, задавать неудобные вопросы. Больше доверяйте сухим цифрам: при правильном обращении они не обманут.

Элитные виллы «Сай Таан» рядом с «Лагуной» и Боат Авеню

Обратный выкуп

Другой инструмент маркетинга – обратный выкуп квартиры застройщиком через пять – семь лет после эксплуатации за 110–120%. То есть собственник получает 10–20% от стоимости объекта сверху.

Основной вопрос – какая тут выгода для застройщика? Он уверен, что рынок вырастет достаточно сильно, чтобы, перепродав квартиру в дальнейшем, можно было окупить все издержки? А они существенные – нужно будет пройти все этапы продаж ещё раз:

заново создать отдел продаж;
запустить рекламу;
платить комиссионные агентам (более 90% всех сделок на Пхукете проходят с участием агентов).

К тому же недвижимость вернётся на баланс компании, и за неё нужно будет платить налоги и содержать, пока не купят.

Очевидно, что на такие обязательства пойдёт только очень крупный застройщик, у которого в портфолио не один десяток завершённых проектов, который не первый год успешно управляет значительным номерным фондом – и это подтверждается финансовыми отчётами. Да и с точки зрения денежного потока подобные обратные выкупы всё-таки более реалистичны спустя 15 лет, ведь за этот срок управляющая компания может сгенерировать денежные средства от сдачи недвижимости в аренду.

Но, к сожалению, по состоянию на декабрь 2020-го на Пхукете не было реализовано ни одного случая обратного выкупа недвижимости девелопером. Поэтому нет каких-либо фактов, подкрепляющих данные обещания. Первые результаты Пхукет увидит как минимум через семь лет.

Примеры готового жилья на Пхукете

372 970 €

Апартаменты на острове Пхукет, Таиланд

121 м² 4 3 3

Онлайн-показ Удалённая сделка

Комплекс апартаментов у пляжа Банг Тао. Представляем вашему вниманию просторный апартамент общей площадью 120,9 кв.м с тремя спальнями и балконами. Общая зона включает холл, гостиную, столовую, кухню, оборудованную всей необходимой техникой, кладовую и ванную комнаты. В апартаментах с комфортом разместится семья с 2-4 детьми или компания...

Intermark Global

29 900 €

Апартаменты в Паттайе, Таиланд

30 м² 1 1

Кредит 3-8% Объект под сдачу

New Nordic Suites 4 , Pratumnak soi 4 Предлагается на продажу комфортная квартира площадью 30 кв. м, идеально подходящая для удобного проживания. В квартире установлены две односпальные кровати, что обеспечивает удобство как для пары, так и для друзей или коллег. Из окон квартиры открывается приятный вид на город, создавая атмосферу уюта и...

Golden House

877 359 €

Апартаменты на пляже Бангтао, Таиланд

115 м² 2 2

Онлайн-показ Удалённая сделка Оплата в рублях Оплата криптовалютой

Garrya Residences Phuket гордится тем, что является первым и единственным отелем-резиденцией на центральном западном побережье Пхукета, предлагающим полный набор услуг. Дизайн отеля органично объединяет внутреннюю и внешнюю гармонию, с полным фронтальным обзором от гостиной и столовой до спален. Архитектурное решение повторяет плавные очертания...

50 Lemons

455 715 €

Вилла в Пхангнге, Таиланд

300 м² 3 3

Онлайн-показ Удалённая сделка Оплата в рублях Оплата криптовалютой

Всего в нескольких минутах езды от Пхукета (30 минут до аэропорта Пхукета), 10 минут до аэропорта Пханг Нга (скоро откроется), 15 минут до популярной смотровой площадки"Самет нангши", пляжа Натаи, пляжного клуба Baba Beach, природных горячих источников и новой достопримечательности Таиланда "Beyond Skywalk Nangshi"Если вы ищете отличный...

50 Lemons

186 000 €

Квартира в Паттайе, Таиланд

63 м² 3 2 2

The Jewel – Элегантная жизнь у моря, район Пратамнак. Цена продажи 6,89 млн. Откройте для себя идеальное сочетание удобства, стиля и спокойствия в этих прекрасно спроектированных апартаментах с 2 спальнями в The Jewel в очень популярном районе Cozy Beach. Квартира расположена на Пратамнаке, недалеко от лучших ресторанов, таких как...

Green Door Enterprises Co., Ltd

68 000 €

Квартира в Паттайе, Таиланд

27 м² 1 1

Онлайн-показ Удалённая сделка Оплата в рублях Оплата криптовалютой

Проект Siam Oriental Oasis — это современный жилой комплекс в престижном районе Пратамнак, Паттайя, разработанный для тех, кто ценит стиль и комфорт. В проекте сочетаются современные технологии, просторные планировки и уникальная инфраструктура, что делает его идеальным выбором как для отдыха, так и для постоянного проживания. О...

ALZA Real Estate & Development

889 202 €

Дом в Пхукете, Таиланд

354 м² 2 2

Каждая из эксклюзивных вилл с частным бассейном выполнена в одном и том же изысканном дизайнерском стиле, который идеально вписывается в тропическую среду. В комплексе 26 прекрасных вилл на 2, 3, 4 и 5 спален, общий бассейн с мелкой зоной для детей, кафе и бар, тренажерный зал, сауна, бильярд, минимаркет. Комплекс охраняемый, персонал всегда к...

Mercury Group

175 973 €

Квартира в Пхукете, Таиланд

46 м² 1 1

Квартира с отдельной спальней, с просторным балконом, расположена на 2-м этаже кондоминиума. Квартира полностью меблирована, мебельный пакет предлагается в подарок. Окна смотрят на горы, на юго-запад. Кондоминиум был сдан в эксплуатацию в мае 2023 года.

NF Group

313 359 €

Квартира в Пхукете, Таиланд

89 м² 3 2 2

Онлайн-показ Удалённая сделка Оплата в рублях

Инвестиционный объект! Идеально подходит для отдыха, постоянного проживания и сдачи в аренду! Комплекс предлагает баланс между спокойствием и возможностями для активного образа жизни, развитую инфраструктуру, что вызовет высокий спрос на аренду! Melia Phuket Karon Residences - это роскошный проект кондо и виллы с бассейном и видом на море,...

Доходная недвижимость в ОАЭ и Таиланде

311 195 €

Квартира в Паттайе, Таиланд

80 м² 3 2 2

Онлайн-показ Удалённая сделка Оплата в рублях

Уникальная возможность для инвесторов: роскошные апартаменты в сердце Джомтьена с высокой доходностью! Доходность от аренды: до 8% Доступна рассрочка! Полная меблировка! Расстояние до пляжа: всего 500 метров! AQUAROUS создан с учётом потребностей всех семей. Он предлагает удобства для всех возрастов. Здесь можно активно проводить время...

DDA Real Estate

942 948 €

Дом в Джомтьене, Таиланд

311 м² 5 4 5

Онлайн-показ Удалённая сделка Оплата в рублях Оплата криптовалютой

Код объекта: #RT03023 Стоимость: 36,900,000 Бат - 4 спальни, 5 ванных - Площадь земли 104 кв.вах. - Жилая площадь 311 кв.м. - 2 этаж - Вид На бассейн - Компания - Полностью меблирована Расположение: Джомтьен, Паттайя За более подробной информацией пишите или звоните Тел: +66 92 326 5978 : +66923265978 Line ID:...

Renthai

648 594 €

Дом в Пхукете, Таиланд

345 м² 3 3

Виллы расположены в районе Банг Тао и спроектированы так, чтобы быть стильными и удобными. Все виллы имеют просторный участок земли, который может достигать почти 2000 м2. Внутренние интерьеры легко адаптируются к различным дизайнерским предпочтениям, что позволяет легко интегрировать его с вашим личным стилем, сохраняя при этом вневременную и...

Mercury Group

142 848 €

Апартаменты в Паттайе, Таиланд

27 м² 1 1

Онлайн-показ Удалённая сделка Оплата в рублях Оплата криптовалютой

Код объекта: #RT03015 Стоимость: 5,590,000 Бат - Студия, 1 ванная - Площадь 27 кв.м. - Этаж 15 - Вид На море - Иностранная квота - Полностью меблирована Особенности: - Высотное здание - Европейская кухня - Стиральная машина - Кондиционер - Спорт-зал - Паркинг - Подземная парковка Расположение: Центральная Паттайя,...

Renthai

128 196 €

Апартаменты на пляже Бангтао, Таиланд

37 м² 1 1

Апартаменты на Пхукете/ BT-405P Входит в состав гостиничного комплекса, у владельцев есть возможность заключить контракт с управляющей компанией на сдачу в аренду. Детали объекта: Сдача: 2019 г. До моря: 1000 м Спальни: 1 - 2 Ванные: 1 - 2 Жилая площадь: 37 - 110 м² Доход: Гарантированный доход от 4 до 6% либо деление фактической...

Exotic Property

760 911 €

Пентхаус в Паттайе, Таиланд

136 м²

Онлайн-показ Удалённая сделка Оплата в рублях Оплата криптовалютой Объект под сдачу

ПАТТАЙЯ.REALESTATE.СЧАСТЬЕ ГРАНДИОЗНЫЙ КОМПЛЕКС С КОММЕРЧЕСКИМИ ПОМЕЩЕНИЯМИ, БИЗНЕС-ЗАЛАМИ, РЕСТОРАНАМИ, ЖИЛЫМИ АПАРТАМЕНТАМИ И КОМПЛЕКСНЫМИ РАЗВЛЕЧЕНИЯМИ В ДВУХСТАХ МЕТРАХ ОТ ПЛЯЖА! * в ближайшей локации согласован проект казино (реализация до трех лет) * землевладение - фрихолд (безусловное право собственности) * при быстром выходе на...

CULTURE international real estate agency

229 476 €

Дом в Паттайе, Таиланд

150 м² 4 3 3

Онлайн-показ Удалённая сделка Оплата в рублях Оплата криптовалютой

Код объекта: #RT02360 Стоимость: 8,980,000 Бат - 3 спальни, 3 ванных - Площадь земли 115 кв.вах. - Жилая площадь 150 кв.м. - 1 этаж - Вид Выход в бассейн - Тайская квота - Полностью меблирована Особенности: - Свой бассейн - Угловая квартира - Частный сад - Европейская кухня - Паркинг - Большой бассейн - Охрана на...

Renthai

255 541 €

Вилла в Пхангане, Таиланд

232 м² 3 2

Онлайн-показ

Уникальная возможность инвестировать в роскошные виллы на острове Панган! Это идеальный выбор для тех, кто ищет стабильный доход и комфорт! Полная меблировка! Эксклюзивный жилой комплекс SUNSET PARADISE спроектирован в современном стиле, предлагая идеальное сочетание роскоши и комфорта. Дома, построенные с вниманием к деталям и качеству,...

DDA Real Estate

504 994 €

Вилла в Пхукете, Таиланд

350 м² 4 4

Поселок из 22 современных двухэтажных вилл расположен на севере Пхукета в развитом инфраструктурном районе Таланг. На 1 этаже виллы находится просторная гостиная, кухня, гостевая спальня, открытая терраса, приватный бассейн и 2 парковочных места. На 2 этаже расположены 3 уютные спальни и балкон с зоной отдыха. Виллы отличаются высоким...

Intermark Global

515 214 €

Дом в Пхукете, Таиланд

200 м² 3 3

Виллы в комплексе Two Villas Wings расположены в 15 минутах от пляжа Банг Тао, окружены природой и удобной инфраструктурой. Закрытая территория комплекса предлагает охрану, фитнес-зал и кафе и 71 частную виллу. У каждой виллы — приватный бассейн, зеленая территория, просторные спальни с ванными комнатами и зонами хранения, панорамные окна,...

Mercury Group

482 000 €

Пентхаус в Паттайе, Таиланд

160 м² 4 3 3

PURE в Sunshine Beach — ГОРЯЧАЯ ПРОДАЖА! 3 спальни , 3 ванные комнаты, 160 кв. м жилой площади. Цена продажи - ฿ 17 900 000 Роскошный пентхаус на берегу океана в PURE – Sunset Beach – Непревзойденная цена! Жизнь в роскоши на берегу океана в этом потрясающем пентхаусе с 3 спальнями и 3 ванными комнатами - 160 кв. м...

Green Door Enterprises Co., Ltd

Как обезопасить себя

Одним из самых эффективных инструментов для проверки обоснованности цен на строящуюся недвижимость является их сравнение со вторичным рынком. Вторичка уже показывает реальную доходность с аренды, а также существующее положение дел на рынке. На основании этого можно сделать относительно точный прогноз о стоимости недвижимости после завершения её строительства. Можно будет с большой уверенностью сказать, заложены ли риски по невыплатам гарантированного дохода в стоимость строящегося жилья, есть ли перспективы роста цен, а также более точно спрогнозировать прибыль с аренды.

По вопросам инвестиций в недвижимость Пхукета обращайтесь к Денису Чернову