Маркетинговые ловушки, в которые можно попасть, покупая недвижимость на Пхукете

Об авторе: Денис Чернов Консультант по инвестиционной недвижимости

Гарантированный доход

Застройщики предлагают программы гарантированного дохода (когда девелопер берёт в управление вашу квартиру или виллу и сдаёт её в аренду, выплачивая фиксированный ежегодный доход) для строящейся недвижимости по нескольким причинам.

Первая. Для инвестора это делает недвижимость более привлекательной, чем просто покупка квартиры или виллы на вторичном рынке.

Вторая. Предложение устраняет сомнения и снижает риски, связанные с возможной невостребованностью нового жилого комплекса после введения его в эксплуатацию и, как следствие, с отсутствием прибыли в первые годы работы.

Третья. Управляющая компания (застройщика или сторонняя) займётся менеджментом всего жилого комплекса, и в частности сдачей в аренду квартир или вилл инвесторов. Для последних это снимает вопрос, что делать с недвижимостью после её ввода в эксплуатацию. А для застройщика это возможность дополнительно заработать.

Но что происходит на практике?

Кто обеспечивает выплаты по гарантированному доходу

Идеальный сценарий таков. УК застройщика сдаёт в аренду весь номерной фонд жилого комплекса. Полученные средства идут в зарплатный фонд, на обслуживание (электричество, водоснабжение, водоотведение, вывоз мусора) и содержание здания (замена расходных материалов, компонентов), маркетинг и выплату по программам рентал-пул и гарантированного дохода.

Управление жилым зданием и успешная сдача в аренду всего номерного фонда требуют профессионального подхода, огромного опыта в управлении персоналом. Этого можно достичь только за годы работы на рынке управления. Столь успешными показателями могут похвастаться лишь крупные сети отелей, у которых также есть огромная база лояльных клиентов и десятки маркетинговых инструментов.

Как молодой девелопер сможет быстро достичь высоких показателей? Как ему минимизировать риски инвестора?

Вариант 1. Подписать договор на управление жилым комплексом с сетью отелей. Правда, есть высокий риск, что в реальности будет куплена только франшиза, за которой не стоят опыт и успех, а только подготовка персонала и доступ к маркетинговым инструментам. (О самых распространённых отельных франшизах и их стоимости в десятки миллионов долларов можно посмотреть здесь. К сожалению, подобной информации на русском языке очень мало).

Но в любом случае инвестор столкнётся

с жёсткой политикой отельной сети – например, ограничениями по проживанию в номере и его оснащению;
с невозможностью выбрать или сменить управляющую компанию;
с невозможностью контролировать денежный поток.

Подробнее о покупке квартиры в отелях мы рассказали в нашем сюжете.

Вариант 2. Заложить риск невыплаты гарантированного дохода в стоимость недвижимости, увеличив её цену. Тогда даже при недостаточной загрузке номерного фонда застройщик сможет выплатить обещанный доход и сам получит прибыль. Но тогда вопрос уже к инвестору: выгодно ли ему переплачивать?

Как считать гарантированный доход

В большинстве случаев процент выплаты по гарантированному доходу рассчитывается от стоимости квартиры без учёта мебельного пакета и предметов интерьера.

Обязательным условием участия в программах гарантированного дохода является покупка мебели именно у застройщика. Цены за оснащение девелопер устанавливает в одностороннем порядке. Например, при обещанных 7% годовых и стоимости квартиры в 3 млн батов годовой доход инвестора составляет 210 тыс. батов ($6,7 тыс.).

Однако если учесть в расходах 300 тыс. батов (среднюю цену мебельного пакета), то вложения составят уже 3,3 млн батов, а доход останется прежним – 210 тыс. Вместо заявленных 7,0% инвестор получит 6,3%. Если мебель стоит 400 или 500 тыс. батов – и того меньше. То есть за первые два-три года инвестор вернёт деньги только за мебель.

Как проверить, реальны ли обещанные выплаты по гарантированному доходу

Рассмотрим тот же пример: застройщик обязан выплачивать по 210 тыс. батов ($6,7 тыс.) в год за типовую односпальную квартиру.

Мы собрали статистику по доходности за 2018–2019 годы (к 2020-му обычные мерки неприменимы) в 320 подобных апартаментах – с одной спальней в кондоминиуме (не отеле!), средней площадью 38 кв. м, не далее 800 метров до пляжа. Рассматривались варианты не на возвышенностях, а на плато. Средний годовой оборот составил 385 тыс. батов – около $12 тыс.

Теперь учтём расходы на управление (реклама, зарплаты сотрудникам, комиссии сайтов по бронированию) и содержание (уборка, косметический ремонт, замена сломанной мебели и разбитой посуды). Эти суммы будут вычитаться из поступлений: все издержки в среднем составят 45%, а значит, прибыль владельца подобной квартиры будет около 210 тыс. батов в год ($6,7 тыс.).

То есть при распределении дохода по схеме «годовой оборот минус расходы на содержание; 70% владельцу, 30% управляющей компании» собственник получает стабильную прибыль, а компания по управлению эффективно функционирует. Мы соблюдаем правило win-win.

Резюме. При соблюдении нижеперечисленных условий ответ положительный: да, выплаты по гарантированному доходу реальны.

Стоимость квартиры без мебельного пакета: 3 млн батов
Площадь: 34–42 кв. м (примерно 80 тыс. батов за кв. м)
Планировка: типовая, одна спальня
Локация: развитый район с инфраструктурой в пешей доступности, не более 800 метров до моря

140-метровый пентхаус с видом на море

Пример программы гарантированного дохода свыше 10% годовых

Тогда каков же расчёт гарантированного дохода более 10% годовых? Мы нашли такой пример: обещание выплачивать по 13% от стоимости квартиры ежегодно.

Кажется, это должен быть уникальный вариант буквально на пляже, в пятизвёздочной гостинице. Но нет – типовая квартира чуть больше 30 кв. м на второй линии, в 1 км от пляжа, и на возвышенности. И главное, стоимость – 4,5 млн батов. Плюс, конечно, обязательный мебельный пакет за 300 тыс. батов.

Согласно договору застройщик обязуется выплачивать владельцу почти по 600 тыс. батов в год. Ему же нужно покрыть операционные расходы по управлению и получить прибыль. То есть управляющей компании необходимо аккумулировать годовой оборот почти в 1 млн батов. Насколько это реально для самой обычной квартиры?

Одна из возможностей для застройщика – завысить цену: стоимость квартиры и мебельного пакета составит 4,8 млн батов. Затем за три года собственнику выплатят 1,8 млн батов. Значит, через три года после получения гарантированного дохода вложения в типовую односпальную квартиру составят те же 3 млн (реальная стоимость этой квартиры).

Как мы выяснили выше, это действительно адекватная цена для такого объекта. Но в данном случае мы не учли налог на доход, стоимость содержания и естественный износ за три года. А при продаже инвестор, скорее всего, захочет получить как минимум те же деньги, что он вкладывал на этапе строительства. Вопрос, готов ли рынок дать желаемую сумму.

Резюме. Результат после трёх лет владения

Застройщик выполнил все договорённости:

достроил жилой комплекс и ввёл его в эксплуатацию;
выплатил обещанный гарантированный доход 13% годовых в течение трёх лет, то есть суммарно 39% от стоимости квартиры без мебельного пакета.

Инвестор получил:

квартиру в собственность;
обещанную сумму по программе гарантированного дохода.

Но вместе с тем...

Застройщик:

заработал на комплекте мебели;
получил беспроцентный кредит более чем на три года по 1,755 млн батов ($55 тыс.) с частичным ежегодным погашением с каждой проданной квартиры;
легально снизил облагаемый доход на 15% (ставка НДФЛ);
заработал по 20–25% на каждой проданной квартире в виде чистого дохода со строительства.

Инвестор, со своей стороны:

инвестировав 4,8 млн батов, получил доход в 1,5 млн батов (1,755 млн батов выплаты по гарантированному доходу за три года минус 15% НДФЛ), стал собственником апартаментов (грубая оценка) за 3,3 млн батов – это примерная рыночная цена 30-метровой квартиры на второй линии от пляжа;
дал в долг без начисления процентов крупную сумму денег застройщику;
просто психологически готов продать квартиру по цене покупки – 4,8 млн батов.

А если учесть риски, связанные со строительством: задержки и банкротства, расходы на оплату коммунальных услуг (примерно 60 тыс. батов за три года), плату в фонд капитального ремонта (20 тыс. батов), установку и регистрацию счётчиков (20 тыс. батов), уплату пошлины за регистрацию собственности (50 тыс. батов), то программа гарантированного дохода в 13% годовых не кажется такой прибыльной.

Рассмотрим другой случай, когда гарантированный доход средний для Пхукета – 6–8%, а длительность программы 10, 15, а то и 20 лет. Это тоже очень серьёзные обязательства, которые обременяют застройщика. Не каждая крупная компания предложит такие условия.

Здесь нужно быть предельно осторожным. Возможно, длительные обязательства компенсируются для застройщика особыми условиями, прописанными в договоре.

К примеру, не исключены двойные продажи или сделка по программе тайм-шер – причём право владеть недвижимостью будет ограничено сроками выплат по гарантированному доходу, то есть 10 или 20 годами с невозможностью перепродажи.

Выводы

Есть ли вообще экономический смысл в гарантированном доходе? Конечно, в первые год-полтора эксплуатации комплекса, когда ещё нет спроса и оборота с аренды, другие программы управления принесут меньший доход. Тогда необходимо очень пристально присмотреться к подтверждённому успеху управляющей компании и просчитать, не завышена ли цена недвижимости и комплекта мебели.

Даже сейчас, в кризисном 2020 году, можно найти две абсолютно одинаковые квартиры в одном и том же жилом комплексе, но по разной цене. Первая будет с гарантированным доходом, вторая – нет. И – вот сюрприз – разница окажется равна общей сумме выплат по гарантии.

Так что же – всё плохо? Играть в гарантию не стоит? Отнюдь! На Пхукете есть интересные предложения, обязательства по которым исполняются в полном объёме и, главное, в срок. И цена правильная, и ликвидность будет высока в течение долгих лет, и рентабельность не упадёт.

Не забывайте перепроверять факты, перечитывать договор, задавать неудобные вопросы. Больше доверяйте сухим цифрам: при правильном обращении они не обманут.

Элитные виллы «Сай Таан» рядом с «Лагуной» и Боат Авеню

Обратный выкуп

Другой инструмент маркетинга – обратный выкуп квартиры застройщиком через пять – семь лет после эксплуатации за 110–120%. То есть собственник получает 10–20% от стоимости объекта сверху.

Основной вопрос – какая тут выгода для застройщика? Он уверен, что рынок вырастет достаточно сильно, чтобы, перепродав квартиру в дальнейшем, можно было окупить все издержки? А они существенные – нужно будет пройти все этапы продаж ещё раз:

заново создать отдел продаж;
запустить рекламу;
платить комиссионные агентам (более 90% всех сделок на Пхукете проходят с участием агентов).

К тому же недвижимость вернётся на баланс компании, и за неё нужно будет платить налоги и содержать, пока не купят.

Очевидно, что на такие обязательства пойдёт только очень крупный застройщик, у которого в портфолио не один десяток завершённых проектов, который не первый год успешно управляет значительным номерным фондом – и это подтверждается финансовыми отчётами. Да и с точки зрения денежного потока подобные обратные выкупы всё-таки более реалистичны спустя 15 лет, ведь за этот срок управляющая компания может сгенерировать денежные средства от сдачи недвижимости в аренду.

Но, к сожалению, по состоянию на декабрь 2020-го на Пхукете не было реализовано ни одного случая обратного выкупа недвижимости девелопером. Поэтому нет каких-либо фактов, подкрепляющих данные обещания. Первые результаты Пхукет увидит как минимум через семь лет.

Примеры готового жилья на Пхукете

1 650 000 €

Квартира в Пхукете, Таиланд

382 м² 3 3 3

Новый комплекс ультрапремиальных апартаментов на острове. Расположенный на холме у залива, этот проект, созданный в партнерстве с известным девелопером, представляет собой воплощение нового тренда в недвижимости острова, направленного на возможность владения уникальными объектами полной собственности. В Kiara Reserve гармония природы и дизайна...

Mercury Group

575 000 €

Квартира в Пхукете, Таиланд

123 м² 2 2 2

Погрузитесь в атмосферу уюта и тихой роскоши с этим невысоким поэтажным кондоминиумом на берегу моря в окрестностях живописного пляжа Карон на Пхукете. Преимущественное расположение вблизи разнообразных ресторанов, магазинов и уличных рынков делает каждый момент вашего отдыха уникальным. Просторные комнаты, обставленные всей необходимой...

Mercury Group

98 718 €

Апартаменты в Паттайе, Таиланд

35 м² 1

Онлайн-показ Удалённая сделка Оплата в рублях Оплата криптовалютой Объект под сдачу

Меня зoвут Леон, задайте мне cвой вoпрoc, наличие, цены, акции и актуальные условия расчетов нужно уточнять на дату обращения!! ПАТТАЙЯ.REALESTATE.СЧАСТЬЕ ОТЛИЧНЫЙ ГОТОВЫЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЕКТ В ПАТТАЙЕ С ВЫСОКИМ ДОХОДОМ! ФРИХОЛД! * важно - фрихолд * проект контролируется государством ПРОЕКТ СДАН В 2017 ГОДУ! ТАИЛАНД: ПАТТАЙЯ...

CULTURE international real estate agency

105 593 €

Апартаменты на пляже Най Янг, Таиланд

33 м² 1 1

Онлайн-показ Удалённая сделка Оплата криптовалютой

Наши клиенты могут получить скидку до 10% от цены застройщика! Цена может отличаться от указанной в объявлении в зависимости от планировки, площади и этажа. Все квартиры на первом этаже имеют собственный выход в бассейн. Комплекс премиум-класса от самого известного и проверенного застройщика острова Пхукет на динамично развивающемся пляже...

Vas Capital Co.Ltd.

76 651 €

Квартира в Паттайе, Таиланд

30 м² 2 1 1

Онлайн-показ Удалённая сделка Оплата в рублях

Уникальная инвестиционная возможность в сердце Джомтьена — кондоминиум с потрясающими видами на море и первоклассной инфраструктурой! Ожидаемая доходность до 8% в год! Доступна рассрочка! Полная меблировка! The Riviera Santa Monica – это современный кондоминиум, где комфорт сочетается с приватностью и удобством. Комплекс...

DDA Real Estate

84 040 €

Апартаменты на острове Пхукет, Таиланд

41 м² 1 1 1

Онлайн-показ Удалённая сделка Оплата в рублях Оплата криптовалютой

Предпродажа нового элитного Pet-Friendly комплекса в 500 м от пляжа! Получите информацию о всех доступных скидках первыми! О комплексе: Проект занимает территорию 25 328 кв.м. и состоит из 7 жилых зданий по 7 этажей. Каждый элемент комплекса интегрирован в окружающую природу, чтобы создать для жителей атмосферу гармонии и уединенности....

Phuket Sabay Property

118 974 €

Студия в Раваи, Таиланд

36 м² 1 1

Онлайн-показ Удалённая сделка Оплата в рублях

Уникальная возможность инвестировать в роскошные апартаменты в сердце Най Харна с высоким потенциалом доходности! Доступна рассрочка! SIRIUS — это три изящных семиэтажных здания, где каждый найдет свой собственный уголок для отдыха и вдохновения. В комплексе вас ждет гармония утонченного стиля, безупречного комфорта и исключительных...

Доходная недвижимость в ОАЭ и Таиланде

256 733 €

Квартира в Пхукете, Таиланд

70 м² 3 2 2

Онлайн-показ Удалённая сделка Оплата в рублях

Инвестиционно - привлекательный объект! Ультрасовременные апартаменты с гарантированным доходом от аренды до 11,5%! Рассрочка! Пляж, 850м! Жилой комплекс CAPRI RESIDENCE в центре островной жизни, в одной из самых востребованных локаций на острове. Удобства: лобби, бассейн, бар у бассейна, зоны отдыха, фитнес, детская игровая площадка,...

Доходная недвижимость в ОАЭ и Таиланде

1 396 405 €

Вилла на пляже Камала, Таиланд

221 м² 4 5

Элитные виллы рядом с пляжем в районе Монтазур / KM-401P Комплекс предлагает роскошные виллы с современным дизайном и просторными частными бассейнами, расположенные в премиальном районе Монтазур. Рядом находятся элитные пляжные клубы и чистые пляжи. Виллы окружены горами и свежим воздухом, что создаёт идеальные условия для комфортного и...

Exotic Property

160 949 €

Дом в Паттайе, Таиланд

240 м² 3 2

1- этажный дом в популярном поселке Baan Dusit Pattaya - 1 на территории 450 квм. В доме: 3 спальни, 2 ванные комнаты. В поселке: общий бассейн, тренажерный зал, поле для гольфа, теннисный корт, велосипедные дорожки. Рядом располагаются: аквапарк, ботанический сад, православная церковь.

NF Group

50 372 €

Квартира в Паттайе, Таиланд

23 м² 2 1 1

Объект под сдачу

Lumpini Ville Naklua ( Wongamat )- это кондоминиум, расположенный в Na Kluea. Строительство было завершено в июн 2014. Объект включает 2168 квартир на 30 этажах, застройщиком выступал LPN Development, который также стоит за EARN by L.P.N, PLACE 168 Pinklao и Lumpini Park Boromratchachonni Sirindhorn.. Lumpini Ville Naklua- высотное...

Sunshine Agency Co., Ltd

542 931 €

Вилла в Паттайе, Таиланд

439 м² 4 5

Двухэтажная вилла с 4-мя спальнями и 5-ю ванными комнатами в комплексеAya Luxury Pool Villa На первом этаже расположатся две спальных комнаты с собственными ванными и мини-гостиная. На втором этаже будет находится просторная гостиная с полностью оборудованной кухней, плюс вторая, малая кухня и прачечная. Мастер-спальня и четвертая спальня, также...

NF Group

539 562 €

Квартира в Бангкоке, Таиланд

110 м² 4 3 3

Онлайн-показ Удалённая сделка Оплата в рублях

Инвестируйте в уникальные апартаменты в самом центре города! Доход от 5%! Прекрасно подходит как для постоянного проживания, так и для сдачи в аренду! Рассрочка! Дом сдан! Готов к заселению! IDEO RAMA 4 - современный кондоминиум в стиле тропического курорта, предлагающий настоящий отдых в центре города с обширной зеленой территорией...

Доходная недвижимость в ОАЭ и Таиланде

82 468 €

Апартаменты на острове Пхукет, Таиланд

36 м² 2 1 1

Почувствуйте лучшие впечатления от жизни на Пхукете в этом потрясающем доме с 1 спальней в Май Као, Таланг. Эта квартира площадью 36 кв. м расположена в 8-этажном жилом доме, построенном в 2016-2018 годах, откуда открывается захватывающий вид на сельскую местность, лес, горы, море и природу. Наслаждайтесь удобством парковки во дворе и...

Habita International Estates Ltd

69 582 €

Апартаменты в Паттайе, Таиланд

31 м² 1 1

Почувствуйте лучшее, что есть в Паттайе, живя в этих потрясающих новых апартаментах в Банг Ламунге, Чонбури. Этот 8-этажный жилой дом предлагает роскошный образ жизни с рядом современных удобств. От студий площадью 29 кв. м до квартир с 3 спальнями площадью 106 кв. м. Во всех апартаментах есть балкон, эти апартаменты идеально подходят для...

Habita International Estates Ltd

266 000 €

Квартира в Паттайе, Таиланд

60 м² 2 2

Онлайн-показ Удалённая сделка Оплата в рублях Оплата криптовалютой

Grand Solaire Noble — яркий символ современной Паттайи Ультрасовременный небоскрёб с видом на море и город от проверенного застройщика SLS Group. Главные особенности проекта: — 50 этажей — один из самых высоких жилых комплексов в Паттайе — Панорамные окна, премиум-отделка, продуманные планировки — Студии,...

ALZA Real Estate & Development

53 330 €

Студия в Пхукете, Таиланд

22 м² 1 1

Онлайн-показ Удалённая сделка Оплата в рублях

Отличный вариант для инвестирования! Доходность от 6%! Прекрасно подходит как для постоянного проживания, так и для сдачи в аренду! Выгодное расположение ЖК гарантирует Вам высокий спрос на аренду жилья! Дом сдан!Апартаменты готовы к заселению! До ближайшего пляжа: 900м!Аэропорт в 3км! VIP GREAT HILL – новый проект от застройщика...

Доходная недвижимость в ОАЭ и Таиланде

126 712 €

Апартаменты в Паттайе, Таиланд

35 м² 2 1 1

Онлайн-показ Удалённая сделка Оплата в рублях Оплата криптовалютой

Код объекта: #RT02758 Стоимость: 4,950,000 Бат - 1 спальня, 1 ванная - Площадь 35 кв.м. - Этаж 23 - Вид На море - Иностранная квота - Полностью меблирована Особенности: - Высотное здание - Можно с животными - Европейская кухня - Стиральная машина - Балкон - Спорт-зал - Подземная парковка Расположение: Наклуа,...

Renthai

109 484 €

Апартаменты в Джомтьене, Таиланд

29 м² 1 1

Онлайн-показ Удалённая сделка Оплата в рублях Оплата криптовалютой

Код объекта: #RT02814 Стоимость от: 4,277,000 Бат - Студия, 1 ванная - Площадь 29 кв.м. - Этаж 10 - Вид На море - Иностранная квота - Полностью меблирована Особенности: - Спорт-зал - Паркинг - Подземная парковка - Ресторан - Большой бассейн - Бассейн на крыше - Охрана на территории Расположение: Джомтьен, Паттайя...

Renthai

186 336 €

Квартира в Пхукете, Таиланд

53 м² 3 2 1

Онлайн-показ Удалённая сделка Оплата в рублях

Отличный вариант для инвестирования! Доходность от 7%! Прекрасно подходит как для постоянного проживания, так и для сдачи в аренду! Выгодное расположение ЖК гарантирует Вам высокий спрос на аренду жилья! Дом сдан!Апартаменты готовы к заселению!Меблированы! Расстояние до пляжа: 650 м! Vip Karon Condominium – это новый проект...

Доходная недвижимость в ОАЭ и Таиланде

Как обезопасить себя

Одним из самых эффективных инструментов для проверки обоснованности цен на строящуюся недвижимость является их сравнение со вторичным рынком. Вторичка уже показывает реальную доходность с аренды, а также существующее положение дел на рынке. На основании этого можно сделать относительно точный прогноз о стоимости недвижимости после завершения её строительства. Можно будет с большой уверенностью сказать, заложены ли риски по невыплатам гарантированного дохода в стоимость строящегося жилья, есть ли перспективы роста цен, а также более точно спрогнозировать прибыль с аренды.

По вопросам инвестиций в недвижимость Пхукета обращайтесь к Денису Чернову