Маркетинговые ловушки, в которые можно попасть, покупая недвижимость на Пхукете

Об авторе: Денис Чернов
Консультант по инвестиционной недвижимости

Гарантированный доход

Застройщики предлагают программы гарантированного дохода (когда девелопер берёт в управление вашу квартиру или виллу и сдаёт её в аренду, выплачивая фиксированный ежегодный доход) для строящейся недвижимости по нескольким причинам.

Первая. Для инвестора это делает недвижимость более привлекательной, чем просто покупка квартиры или виллы на вторичном рынке.

Вторая. Предложение устраняет сомнения и снижает риски, связанные с возможной невостребованностью нового жилого комплекса после введения его в эксплуатацию и, как следствие, с отсутствием прибыли в первые годы работы.

Третья. Управляющая компания (застройщика или сторонняя) займётся менеджментом всего жилого комплекса, и в частности сдачей в аренду квартир или вилл инвесторов. Для последних это снимает вопрос, что делать с недвижимостью после её ввода в эксплуатацию. А для застройщика это возможность дополнительно заработать.

Но что происходит на практике?

Кто обеспечивает выплаты по гарантированному доходу

Идеальный сценарий таков. УК застройщика сдаёт в аренду весь номерной фонд жилого комплекса. Полученные средства идут в зарплатный фонд, на обслуживание (электричество, водоснабжение, водоотведение, вывоз мусора) и содержание здания (замена расходных материалов, компонентов), маркетинг и выплату по программам рентал-пул и гарантированного дохода.

Управление жилым зданием и успешная сдача в аренду всего номерного фонда требуют профессионального подхода, огромного опыта в управлении персоналом. Этого можно достичь только за годы работы на рынке управления. Столь успешными показателями могут похвастаться лишь крупные сети отелей, у которых также есть огромная база лояльных клиентов и десятки маркетинговых инструментов.

Как молодой девелопер сможет быстро достичь высоких показателей? Как ему минимизировать риски инвестора?

Вариант 1. Подписать договор на управление жилым комплексом с сетью отелей. Правда, есть высокий риск, что в реальности будет куплена только франшиза, за которой не стоят опыт и успех, а только подготовка персонала и доступ к маркетинговым инструментам. (О самых распространённых отельных франшизах и их стоимости в десятки миллионов долларов можно посмотреть здесь. К сожалению, подобной информации на русском языке очень мало).

Но в любом случае инвестор столкнётся

с жёсткой политикой отельной сети – например, ограничениями по проживанию в номере и его оснащению;
с невозможностью выбрать или сменить управляющую компанию;
с невозможностью контролировать денежный поток.

Подробнее о покупке квартиры в отелях мы рассказали в нашем сюжете.

Вариант 2. Заложить риск невыплаты гарантированного дохода в стоимость недвижимости, увеличив её цену. Тогда даже при недостаточной загрузке номерного фонда застройщик сможет выплатить обещанный доход и сам получит прибыль. Но тогда вопрос уже к инвестору: выгодно ли ему переплачивать?

Как считать гарантированный доход

В большинстве случаев процент выплаты по гарантированному доходу рассчитывается от стоимости квартиры без учёта мебельного пакета и предметов интерьера.

Обязательным условием участия в программах гарантированного дохода является покупка мебели именно у застройщика. Цены за оснащение девелопер устанавливает в одностороннем порядке. Например, при обещанных 7% годовых и стоимости квартиры в 3 млн батов годовой доход инвестора составляет 210 тыс. батов ($6,7 тыс.).

Однако если учесть в расходах 300 тыс. батов (среднюю цену мебельного пакета), то вложения составят уже 3,3 млн батов, а доход останется прежним – 210 тыс. Вместо заявленных 7,0% инвестор получит 6,3%. Если мебель стоит 400 или 500 тыс. батов – и того меньше. То есть за первые два-три года инвестор вернёт деньги только за мебель.

Как проверить, реальны ли обещанные выплаты по гарантированному доходу

Рассмотрим тот же пример: застройщик обязан выплачивать по 210 тыс. батов ($6,7 тыс.) в год за типовую односпальную квартиру.

Мы собрали статистику по доходности за 2018–2019 годы (к 2020-му обычные мерки неприменимы) в 320 подобных апартаментах – с одной спальней в кондоминиуме (не отеле!), средней площадью 38 кв. м, не далее 800 метров до пляжа. Рассматривались варианты не на возвышенностях, а на плато. Средний годовой оборот составил 385 тыс. батов – около $12 тыс.

Теперь учтём расходы на управление (реклама, зарплаты сотрудникам, комиссии сайтов по бронированию) и содержание (уборка, косметический ремонт, замена сломанной мебели и разбитой посуды). Эти суммы будут вычитаться из поступлений: все издержки в среднем составят 45%, а значит, прибыль владельца подобной квартиры будет около 210 тыс. батов в год ($6,7 тыс.).

То есть при распределении дохода по схеме «годовой оборот минус расходы на содержание; 70% владельцу, 30% управляющей компании» собственник получает стабильную прибыль, а компания по управлению эффективно функционирует. Мы соблюдаем правило win-win.

Резюме. При соблюдении нижеперечисленных условий ответ положительный: да, выплаты по гарантированному доходу реальны.

Стоимость квартиры без мебельного пакета: 3 млн батов
Площадь: 34–42 кв. м (примерно 80 тыс. батов за кв. м)
Планировка: типовая, одна спальня
Локация: развитый район с инфраструктурой в пешей доступности, не более 800 метров до моря

140-метровый пентхаус с видом на море

Пример программы гарантированного дохода свыше 10% годовых

Тогда каков же расчёт гарантированного дохода более 10% годовых? Мы нашли такой пример: обещание выплачивать по 13% от стоимости квартиры ежегодно.

Кажется, это должен быть уникальный вариант буквально на пляже, в пятизвёздочной гостинице. Но нет – типовая квартира чуть больше 30 кв. м на второй линии, в 1 км от пляжа, и на возвышенности. И главное, стоимость – 4,5 млн батов. Плюс, конечно, обязательный мебельный пакет за 300 тыс. батов.

Согласно договору застройщик обязуется выплачивать владельцу почти по 600 тыс. батов в год. Ему же нужно покрыть операционные расходы по управлению и получить прибыль. То есть управляющей компании необходимо аккумулировать годовой оборот почти в 1 млн батов. Насколько это реально для самой обычной квартиры?

Одна из возможностей для застройщика – завысить цену: стоимость квартиры и мебельного пакета составит 4,8 млн батов. Затем за три года собственнику выплатят 1,8 млн батов. Значит, через три года после получения гарантированного дохода вложения в типовую односпальную квартиру составят те же 3 млн (реальная стоимость этой квартиры).

Как мы выяснили выше, это действительно адекватная цена для такого объекта. Но в данном случае мы не учли налог на доход, стоимость содержания и естественный износ за три года. А при продаже инвестор, скорее всего, захочет получить как минимум те же деньги, что он вкладывал на этапе строительства. Вопрос, готов ли рынок дать желаемую сумму.

Резюме. Результат после трёх лет владения

Застройщик выполнил все договорённости:

достроил жилой комплекс и ввёл его в эксплуатацию;
выплатил обещанный гарантированный доход 13% годовых в течение трёх лет, то есть суммарно 39% от стоимости квартиры без мебельного пакета.

Инвестор получил:

квартиру в собственность;
обещанную сумму по программе гарантированного дохода.

Но вместе с тем...

Застройщик:

заработал на комплекте мебели;
получил беспроцентный кредит более чем на три года по 1,755 млн батов ($55 тыс.) с частичным ежегодным погашением с каждой проданной квартиры;
легально снизил облагаемый доход на 15% (ставка НДФЛ);
заработал по 20–25% на каждой проданной квартире в виде чистого дохода со строительства.

Инвестор, со своей стороны:

инвестировав 4,8 млн батов, получил доход в 1,5 млн батов (1,755 млн батов выплаты по гарантированному доходу за три года минус 15% НДФЛ), стал собственником апартаментов (грубая оценка) за 3,3 млн батов – это примерная рыночная цена 30-метровой квартиры на второй линии от пляжа;
дал в долг без начисления процентов крупную сумму денег застройщику;
просто психологически готов продать квартиру по цене покупки – 4,8 млн батов.

А если учесть риски, связанные со строительством: задержки и банкротства, расходы на оплату коммунальных услуг (примерно 60 тыс. батов за три года), плату в фонд капитального ремонта (20 тыс. батов), установку и регистрацию счётчиков (20 тыс. батов), уплату пошлины за регистрацию собственности (50 тыс. батов), то программа гарантированного дохода в 13% годовых не кажется такой прибыльной.

Рассмотрим другой случай, когда гарантированный доход средний для Пхукета – 6–8%, а длительность программы 10, 15, а то и 20 лет. Это тоже очень серьёзные обязательства, которые обременяют застройщика. Не каждая крупная компания предложит такие условия.

Здесь нужно быть предельно осторожным. Возможно, длительные обязательства компенсируются для застройщика особыми условиями, прописанными в договоре.

К примеру, не исключены двойные продажи или сделка по программе тайм-шер – причём право владеть недвижимостью будет ограничено сроками выплат по гарантированному доходу, то есть 10 или 20 годами с невозможностью перепродажи.

Выводы

Есть ли вообще экономический смысл в гарантированном доходе? Конечно, в первые год-полтора эксплуатации комплекса, когда ещё нет спроса и оборота с аренды, другие программы управления принесут меньший доход. Тогда необходимо очень пристально присмотреться к подтверждённому успеху управляющей компании и просчитать, не завышена ли цена недвижимости и комплекта мебели.

Даже сейчас, в кризисном 2020 году, можно найти две абсолютно одинаковые квартиры в одном и том же жилом комплексе, но по разной цене. Первая будет с гарантированным доходом, вторая – нет. И – вот сюрприз – разница окажется равна общей сумме выплат по гарантии.

Так что же – всё плохо? Играть в гарантию не стоит? Отнюдь! На Пхукете есть интересные предложения, обязательства по которым исполняются в полном объёме и, главное, в срок. И цена правильная, и ликвидность будет высока в течение долгих лет, и рентабельность не упадёт.

Не забывайте перепроверять факты, перечитывать договор, задавать неудобные вопросы. Больше доверяйте сухим цифрам: при правильном обращении они не обманут.

Элитные виллы «Сай Таан» рядом с «Лагуной» и Боат Авеню

Обратный выкуп

Другой инструмент маркетинга – обратный выкуп квартиры застройщиком через пять – семь лет после эксплуатации за 110–120%. То есть собственник получает 10–20% от стоимости объекта сверху.

Основной вопрос – какая тут выгода для застройщика? Он уверен, что рынок вырастет достаточно сильно, чтобы, перепродав квартиру в дальнейшем, можно было окупить все издержки? А они существенные – нужно будет пройти все этапы продаж ещё раз:

заново создать отдел продаж;
запустить рекламу;
платить комиссионные агентам (более 90% всех сделок на Пхукете проходят с участием агентов).

К тому же недвижимость вернётся на баланс компании, и за неё нужно будет платить налоги и содержать, пока не купят.

Очевидно, что на такие обязательства пойдёт только очень крупный застройщик, у которого в портфолио не один десяток завершённых проектов, который не первый год успешно управляет значительным номерным фондом – и это подтверждается финансовыми отчётами. Да и с точки зрения денежного потока подобные обратные выкупы всё-таки более реалистичны спустя 15 лет, ведь за этот срок управляющая компания может сгенерировать денежные средства от сдачи недвижимости в аренду.

Но, к сожалению, по состоянию на декабрь 2020-го на Пхукете не было реализовано ни одного случая обратного выкупа недвижимости девелопером. Поэтому нет каких-либо фактов, подкрепляющих данные обещания. Первые результаты Пхукет увидит как минимум через семь лет.

Примеры готового жилья на Пхукете

352 659 €

Вилла на пляже Май Кхао, Таиланд

148 м² 2 2

Онлайн-показ Удалённая сделка Оплата криптовалютой

Комплекс роскошных вилл рядом с пляжем Май Кхао с гарантированным доходом в 6% Сдача: 01.2024 Гарантированный доход 6% Цена от 12 600 000 бат (368 000 usd) Рассрочка на период строительства Площадь: от 148 м2 до 220 м2 Комплекс находится в 6 минутах езды от пляжа Май Кхао, самого длинного пляжа Пхукета. Этот нетронутый пляж, расположенный на...

OVERON

205 154 €

Квартира в Паттайе, Таиланд

86 м² 4 3 2

Онлайн-показ Удалённая сделка Оплата в рублях

Отличный вариант для инвестирования! Подходит как для постоянного проживания, так и для сдачи в аренду! Доходность от 8 %! Есть рассрочка! Апартаменты полностью меблированы, сан.техника, бытовая техника! До ближайшего пляжа: 100 м! Seven Seas Cote d'Azur - это качественный проект кондоминиума от Universal Group Thailand,...

DDA Real Estate

1 191 000 €

Дом в Пхукете, Таиланд

620 м² 4 5

Это новое продолжение уже построенного проекта, расположенного в тихом районе Лаян. Это место сосредоточивает в себе уединенность и одновременно предоставляет удобный доступ к лучшим местам для отдыха и развлечений. Очень быстро вы можете доехать до чарующих пляжей Лаян, Банг Тао, Банана и Найтон. Некоторые виллы предлагают прекрасные виды на...

Mercury Group

579 176 €

Вилла на острове Пхукет, Таиланд

350 м² 4 3 4

Представляем вашему вниманию уютную виллу с 3 спальнями и 3 ванными комнатами, идеальную для комфортного проживания в проекте Le Villa. Вилла предлагает просторную и полностью оборудованную кухню, где вы сможете приготовить изысканные блюда. В гостиной создана уютная атмосфера, чтобы проводить время с семьей и друзьями. Стильное оформление...

Kofanoff Estate

604 689 €

Вилла на пляже Май Кхао, Таиланд

404 м² 4 3 3

Онлайн-показ Удалённая сделка Оплата в рублях Оплата криптовалютой

**Добро пожаловать в престижный Mouana Breeze в Май Кхао, Пхукет**, где роскошь встречается со спокойствием. Этот эксклюзивный проект состоит из 26 роскошных одноэтажных вилл, спроектированных для тех, кто ценит лучшие вещи в жизни. Эта вилла стоимостью 21,9 млн бат предлагает идеальное сочетание **элегантности** и **комфорта**....

50 Lemons

2 143 070 €

Вилла на пляже Бангтао, Таиланд

1100 м² 6 7

Онлайн-показ Удалённая сделка Оплата в рублях Оплата криптовалютой Объект под сдачу

Вилла расположена на высоте 70 метров на склоне холма, окруженном пышным тропическим лесом и природным водопадом, предоставляя захватывающий вид на красивую долину района Бангтао на Пхукете и Андаманское море. Вилла была завершена в начале 2015 года и быстро стала популярной среди отдыхающих со всего мира. Общая площадь трехэтажного дома...

50 Lemons

180 650 €

Апартаменты на острове Пхукет, Таиланд

51 м² 1

Современный комплекс, в котором инфраструктура и удобства занимают более 50% общей площади. Проект создан на основе принципов самодостаточности и обещает удовлетворить любое ваше желание. Имея доступ к трем превосходным пляжам и находясь в окружении заповедных зон и тропических лесов, проект представляет собой высокую концентрацию новых...

Intermark Global

181 121 €

Квартира в Паттайе, Таиланд

53 м² 3 2 2

Онлайн-показ Объект под сдачу

Новая цена! Горячее предложение! Квартира продаётся с арендатором! Продается 3-комнатная квартира в самом сердце Паттайи с видом на город и частичный вид на море . Идеальное сочетание комфорта и роскоши в этой великолепной 3-комнатной квартире в жилом комплексе The Base. Наслаждайтесь захватывающим видом на огни большого города с 21-го этажа...

Green Door Enterprises Co., Ltd

187 590 €

Апартаменты на острове Пхукет, Таиланд

53 м² 3 2 2

Онлайн-показ Удалённая сделка Оплата криптовалютой Объект под сдачу

Комфортабельные апартаменты в районе пляжа Rawai? Отличное предложение по цене 6 750 000 бат 2-спальные апартаменты в Rawayana с панорамным успокаивающим видом на сад со второго этажа. Расположение комплекса в самом большом округе Пхукета на живописном пляже Rawai. Это самый большой округ Пхукета с удобной транспортной доступностью....

MG Group

269 896 €

Апартаменты на пляже Бангтао, Таиланд

55 м² 1 1

Апартаменты в престижном комплексе Лагуна / BT-363P Владельцы апартаментов становятся участниками элитного клуба, который предоставляет доступ ко множеству вариантов проживания по всему миру. Получая привилегированный доступ к более чем 40 курортам и отелям, 60 спа-центрам, 70 торговым галереям и 3 полям для гольфа, собственники могут...

Exotic Property

267 300 €

Вилла в Паттайе, Таиланд

285 м² 4 4 5

Онлайн-показ Удалённая сделка Оплата в рублях Оплата криптовалютой

Эксклюзивный вилловый комплекс из 26 ультрасовременных вилл Проект строит крупный застройщик из Бангкока, который уже реализовал ряд успешных инвестиционных проектов. На территории каждого дома есть собственный бассейн и ландшафтный сад. На общей территории есть парк с бассейном и фитнес-центр, детская игровая площадка и многое другое....

AT Home Real Estate Co. Ltd.

338 796 €

Квартира в Паттайе, Таиланд

70 м² 2 2 2

Онлайн-показ Удалённая сделка Оплата в рублях Оплата криптовалютой

Panora Pattaya – шикарная видовая высотка, ставшая визитной карточкой района Пратамнак Panora считается эталонным объектом современного строительства и относится к классу элитной недвижимости. Этот элегантный кондоминиум полностью готов к заселению. Обширная инфраструктура проекта включает несколько бассейнов, в том числе детский (4...

AT Home Real Estate Co. Ltd.

222 900 €

Квартира в Хуахине, Таиланд

53 м² 3 2 1

Онлайн-показ Удалённая сделка Оплата в рублях

Уникальное предложение в Хуа Хине от застройщика ISSARA UNITED с панорамным видом на поле для гольфа и эксклюзивными удобствами для каждой семьи. До пляжа всего 500 метров! SASA - это скрытая жемчужина с незабываемым видом на Хуа Хин, спроектированная всемирно известными дизайнерами, с прекрасно продуманной планировкой и превосходными...

DDA Real Estate

4 117 445 €

Дом в Пхукете, Таиланд

1325 м² 6 6

Двухэтажная вилла состоит из двух павильонов. Основной павильон включает в себя жилые комнаты, столовую и кухню. Во втором павильоне расположен спортивный зал и вторая кухня на открытом воздухе. Цена включает бассейн, ландшафт, кондиционеры, гардероб и кухню, а также мебельный пакет. Эта вилла удобно расположена в самом выгодном месте...

Mercury Group

1 130 002 €

Дом в Пхукете, Таиланд

614 м² 4 4

Проект состоит всего из 9 вилл с бассейном, каждая вилла включает встроенную мебель, полностью оборудованную кухню, солнечную систему на крыше, высокоэффективные инверторные кондиционеры, бассейны с джакузи, автоматические ворота и несколько кладовых помещений. Размеры земельных участков варьируются от 632 кв.м. до 1065 кв.м. Проект расположен...

Mercury Group

499 019 €

Квартира в Пхукете, Таиланд

58 м² 2 1 1

Онлайн-показ Удалённая сделка Оплата в рублях

Уникальная возможность инвестировать в роскошные апартаменты кондоминиума EDEN RESIDENCES в престижном районе Банг Тао! Это идеальный выбор для тех, кто ищет стабильный доход и комфорт. Рассрочка! В 50 метрах от пляжа! Удобства: бар, видеонаблюдение, фитнес, сад, детская зона, гостиная, парковка, ресторан, безопасность, магазин...

Доходная недвижимость в ОАЭ и Таиланде

59 600 €

Квартира в Паттайе, Таиланд

37 м² 2 1 1

Онлайн-показ Удалённая сделка Оплата в рублях Оплата криптовалютой Объект под сдачу

Квартира (1 Спальня + зал + санузел) @ Seven Seas Condo Resort Jomtien (расположен в районе Джомтьен). Апартаменты размером 37 м2, находятся на 8 этаже, имеют Вид на бассейн. Стоимость покупки данного объекта - 2 150 000 тайских бат. (Цена снижена. Старая цена 2 300 000 бат). Вид собственности: Иностранная квота. В квартире есть Кухня, Кухонная...

All Seasons Realty

127 692 €

Квартира в Пхукете, Таиланд

29 м² 2 1 2

Онлайн-показ Удалённая сделка Оплата в рублях

Уникальная инвестиционная возможность в сердце Пхукета - стильные апартаменты в кондоминиуме, идеально подходящие для комфортного проживания и получения дохода от аренды! Полная меблировка! 500 м до пляжа! The Title Modeva - это новый кондоминиум на Пхукете, предлагающий стильные апартаменты с современным дизайном и высоким уровнем...

DDA Real Estate

139 233 €

Квартира в Пхукете, Таиланд

35 м² 2 1 1

Онлайн-показ Удалённая сделка Оплата в рублях

Инвестиционно - привлекательный объект! Ультрасовременные апартаменты с гарантированным доходом от аренды до 11,5%! Рассрочка! Пляж, 850м! Жилой комплекс CAPRI RESIDENCE в центре островной жизни, в одной из самых востребованных локаций на острове. Удобства: лобби, бассейн, бар у бассейна, зоны отдыха, фитнес, детская игровая площадка,...

Доходная недвижимость в ОАЭ и Таиланде

1 008 133 €

Вилла в Пхукете, Таиланд

673 м² 4 3 4

Гражданство Онлайн-показ Удалённая сделка Оплата в рублях

Botanica Forestique - это комплекс состоящий 27 вилл в современном роскошном дизайне, с площадью земли от 674 до 1168 м², а застроенная площадь начинается от 424 - 567 м². С 3 и 4 спальнями и 5-6 ванными комнатами. Комплекс расположен в Теп Красаттри, Пхукет. Неподалёку имеется множество кафе, ресторанов, магазинов, мед....

Доходная недвижимость в ОАЭ и Таиланде

Как обезопасить себя

Одним из самых эффективных инструментов для проверки обоснованности цен на строящуюся недвижимость является их сравнение со вторичным рынком. Вторичка уже показывает реальную доходность с аренды, а также существующее положение дел на рынке. На основании этого можно сделать относительно точный прогноз о стоимости недвижимости после завершения её строительства. Можно будет с большой уверенностью сказать, заложены ли риски по невыплатам гарантированного дохода в стоимость строящегося жилья, есть ли перспективы роста цен, а также более точно спрогнозировать прибыль с аренды.

По вопросам инвестиций в недвижимость Пхукета обращайтесь к Денису Чернову