Праздник установлен в память события, которое произошло в августе 1291 года, когда три лесных швейцарских кантона Швиц, Ури и Унтервальден заключили между собой «вечный союз», заложивший основы Швейцарской конфедерации как фактически самостоятельного государства. Впоследствии к союзу присоединились другие кантоны.
Праздник широко отмечается по всей стране парадами, фейерверками, концертами и фестивалями вина. Каждый кантон отмечает этот праздник в соответствии со старинными традициями своего региона: произносятся речи высокопоставленных лиц и всеми уважаемых отцов города или деревни, проходят музыкальные концерты.
В 1994 году 1 августа было объявлено официальным нерабочим днем.