Кредитный кризис в США расширяет свое влияние

Кредитный кризис, продолжающийся уже год, остается одной из центральных тем для обсуждения на Уолл-стрит. До сих пор нельзя однозначно предсказать будущее знаменитых инвестиционных банков, таких как Lehman Brothers, и ипотечных компаний, таких как Fannie Mae и Freddie Mac.
В столь жестких условиях некоторые отраслевые банки уже потерпели поражение. 22 августа канзасский банк Columbian Bank and Trust Co. стал девятым по счету финансовым учреждением США, не выдержавшим трудностей рынка.
Основные жалобы на Мэйн-стрит поступают относительно инфляции и постоянно повышающихся цен на товары, особенно на топливо и продукты питания. Стоимость бензина стала одним из ключевых аргументов в президентской гонке США. Американцы стали тратить меньше, отчего страдают рестораны и центры розничной торговли.
Под воздействием займов
Стали ли инвесторы больше беспокоиться из-за инфляции, нежели из-за ужесточающихся условий кредитования? Сходит ли кредитный кризис на нет? Ничуть.
Недавний опрос среди экономистов США, проведенный Национальной ассоциацией экономики и бизнеса, показал, что проценты обеспокоенных инфляцией и ценами на топливо примерно одинаковы – 16% и15% соответственно. При этом 46% специалистов ответили, что самой большой заботой для них остается кредитный кризис и состояние финансовой системы страны.
«Кредитный кризис остается неослабевающей угрозой», – говорит Кит Хембр, ведущий экономист компании First American Funds. По его мнению, с ослаблением экономики и ростом безработицы давление инфляции несколько ослабится. В то же время, кризис банковской системы становится все более удручающим, подобно заезженной пластике.
Неверный импульс
Проблемы в кредитной сфере длятся уже год, финансовые компании теряют миллиарды долларов, инвестируя в банковский сектор. Кризис нарастает, и тенденций к улучшению не наблюдается.
«Чем дольше это продлится, тем более трудной задачей станет восстановление экономики», – говорит Гэри Вольфер, старший экономист компании Univest Wealth Management & Trust.
В краткосрочной перспективе самой значительной проблемой остаются высокие цены на бензин. Однако большинство финансовых экспертов отмечает, что ужесточение условий кредитования остается для них гораздо большим источником для беспокойства: если физические и юридические лица не смогут позволить себе денежные займы, экономическая активность в стране пойдет на спад.
«Банкам невыгодно предоставлять кредиты», – говорит Мишель Гамбера, ведущий аналитик компании Ibbotson Associates. Процентные ставки, взимаемые как с других банков, так и с граждан, берущих ипотечные кредиты, остаются высокими. Зачастую частные инвестиционные компании не могут себе позволить выкупов за счет займа.

Лучше всего – не нуждаться в кредитах
«Сейчас все стараются не брать лишних кредитов», – утверждает Роберт Эллис, консультант по банковским вопросам финансовой компании Celent.
Однако те, кто может позволить себе денежные займы, будь то корпорации или покупатели жилья по ипотеке, по-прежнему берут кредиты. «Я уверен, что миллиардеры, например, Уоррен Баффетт, всегда смогут купить дом в ипотеку», – возражает Мишель Гамбера.
Если же кто-то действительно нуждается в займе, чтобы остаться на плаву, скорее всего, ему не удастся взять кредит. Покупатели жилья с невысоким уровнем доходов вытесняются с ипотечного рынка, а финансовым учреждениям становится все сложнее искать инвесторов и заемщиков.
Недоверие банков друг к другу
По мнению господина Эллиса, у американцев пока что остается возможность обзаводиться кредитными картами, однако банки все менее заинтересованы в том, чтобы позволять заемщикам средства по низким процентным ставкам. В любом случае, кредитные карты под 20% мало чем могут помочь в оплате кредитов в залог жилья, где ставки более низкие. С падением цен на жилую недвижимость банки резко сократили объемы ипотечного кредитования. Сейчас финансовым учреждениям грозят еще большие потери.
«Банкам необходимо действовать максимально слаженно для оздоровления ситуации», – говорит господин Гамбера. Чем больше ипотечный сектор терпит потери, а дома списываются за неуплату, тем отчетливее создается ощущение финансовой нестабильности. Хотя, как утверждает эксперт, банки по-прежнему уверены в устойчивом положении своих конкурентов. При этом предоставлять займы друг другу они не могут, так как сложно четко определить, «у кого же все не так», какие банки больше всего рискуют не выплатить долги.
Поможет ли экспорт?
Когда речь заходит о кредитном кризисе, практически все проблемы сводятся к бедственному положению на жилищном рынке США. Кит Хембр считает, что нестабильность в банковском секторе сохранится до тех пор, пока не стабилизируются цены на жилье. «Ипотека является самым весомым компонентом кредитного рынка», – утверждает аналитик. Так что, по его мнению, кредитный кризис продлится до тех пор, пока предложение домов будет значительно преобладать над спросом.
Однако борьба с последствиями кризиса на жилищном рынке может занять несколько лет, несмотря на значительные меры правительства США по оживлению рынка недвижимости и банковской сферы.
Часть экономистов надеется, что увеличение экспорта в США сможет удержать на плаву экономику страны в условиях кредитного кризиса. Стабильность данного сектора привела к 1,9-процентному росту ВВП страны во втором квартале 2008 года. По мнению Мишеля Гамберы, рост экспорта является значительным шагом вперед и самой большой надеждой для экономики.
Эффективность сбережений
Как замечает Кит Хембр, спад мировой экономики ставит под сомнение возможность резкого роста экспорта в Соединенных Штатах. Что же касается кредитного кризиса, то все более возможным видится не временное ослабление, а долгосрочный спад во всей экономике США.
«Мне не кажется, что все так просто встанет на свои места», – говорит Гэри Вольфер. По его мнению, ранее в американской экономике делалась ставка на надежность заемщиков и кредиторов, сейчас же – на рост экспорта и сбережений. Изменение ситуации может оказаться достаточно болезненным, считает эксперт.
В отдаленном будущем господин Вольфер предпочел бы видеть американцев более сильными и уверенными в своем финансовом положении, с меньшими долгами и большими сбережениями. Сейчас же инвесторам по-прежнему сложно мириться со сложившейся на рынке неблагоприятной ситуацией.
Автор: Бен Стиверман, BusinessWeek
Перевод: Янина Крупина