Территория Панамы была открыта Колумбом в 1502 году и на протяжении трех веков входила в состав испанской колониальной империи. В 1821 году Панама объявила свою независимость от Испании и вошла в состав государства Великая Колумбия, которое включало также территорию нынешних Колумбии, Венесуэлы и Эквадора.
Значение Панамы начало возрастать с 1879 года, когда началось строительство Панамского канала. Первыми стратегическое значение этой маленькой страны осознали Соединенные Штаты, которые в 1903 году инициировали переворот в Панаме. В результате страна стала формально независимой, однако в нее сразу же были введены американские войска, завершившие строительство канала и взявшие его под свой контроль. Панамский канал был передан в собственность правительства Панамы лишь в 1999 году.
Праздник провозглашения независимости Панамы отмечается с большим размахом. В этот день вся страна украшается государственной символикой, а ее жители устраивают различные торжества.