Как вкладывать деньги в недвижимость: 4 инвестиционных стратегии

Ольга Мюллер, управляющий партнер IIG Real Estate Group, юрист-экономист, независимый оценщик недвижимости в Европе, член Королевской Академии RICS:

- Первоначально термин «стили инвестиций» использовался в области акций и ценных бумаг. Затем определённые виды стратегий появились в сфере инвестиций в недвижимость.

Слово «стратегия» означает продуманный подход в достижении цели. Чтобы выбрать стратегию, нужно знать цель. Цели разнятся в зависимости от предпочтений самого инвестора, от планируемого срока участия в инвестиции, расчёта доступных ресурсов и от ожидаемого дохода.

Итак, когда цель известна, можно выбирать инвестиционный подход и стратегические ориентиры. Существуют четыре основных стратегических стиля, которые обозначаются на английском языке.

1. Инвестиционная стратегия Core

Это долгосрочная инвестиция, которая планируется на срок 20-25 лет и более. Для приобретения объекта чаще всего используются только собственные средства или собственные средства плюс небольшая доля дополнительного финансирования.

Цель данного вида инвестирования - приобретение ликвидных объектов в крупных и средних городах с прогнозируемым стабильным доходом.

Привлекательными считаются объекты с центральным расположением категории 1А и якорными арендаторами. Место играет важнейшую роль и превалирует над доходностью. Инвестор смотрит далеко вперёд и цель инвестиции - не в получении быстрого дохода. Главное здесь - увеличить свой финансовый портфель статусной недвижимостью и объектами с историческим и культурным значением. 

Ярким примером Core инвестиции может быть крупный торговый центр, доходный дом на первой линии в исторической части города или офисный центр в престижной деловой зоне.

Инвестиционный объект подбирается с учетом долгосрочного владения и часто рассматривается как инвестиция, которая может стать фундаментальным капиталом и будет передаваться по наследству. Например, такие объекты могут располагаться на знаменитом бульваре Курфюрстендамм (Kurfürstendamm) в Берлине или на Королевской аллее (Königsallee) в Дюссельдорфе.

Core - самый прогнозируемый вид инвестирования. Такая стратегия имеет наименьшее количество рисков и не зависит напрямую от колебаний на рынке, так как рассчитывается на долгий временной период. Показатели доходности могут составлять 3-4%, бывает и менее. Но, как говорилось ранее, это не главенствующий фактор в данном виде инвестиций.

• Читайте также: Процедура приобретения недвижимости в Германии

Отмечу отдельно. Такую недвижимость, как отели и дома престарелых или доходные дома в крупных и средних городах, которую инвестор приобретает с расчётом длительного владения не менее 20 лет, можно также классифицировать как Core-инвестиция, но не в классическом её понимании. Tак как данные объекты могут иметь не самое центральное расположение, но всё же сохранят долгосрочность и стабильность Core-classic.

2. Инвестиционная стратегия Сore-plus

Стиль Core-plus отличается от Core-стратегии выбором объекта недвижимости. Основное внимание здесь уделяется инвестированию в уже существующие и арендованные объекты с учетом потенциала их дальнейшего развития.   

Именно потенциал объекта играет основополагающую роль. Месторасположение, как и в предыдущем примере, является важной составляющей, которая напрямую отражается на перспективе инвестиции.

Так, краткосрочные договоры аренды дают возможность, по окончании их действия,  пересмотреть условия существующей аренды. За счёт проведения реконструкции здания, обновления площадей и смены арендатора можно увеличить доход и сделать объект более ликвидным и привлекательным.

В этой инвестиционной стратегии часто рассматриваются торговые центры и супермаркеты в крупных и средних городах с расположением 1В и потенциалом развития. Владение объектом обычно составляет не менее 10 лет.

Как пример подобного рода инвестиции можно привести известную сеть торговых домов в Германии “Карштадт”. Универмаги всегда располагались в центральный районах городов страны и имели долгую историю с 1881 года. Но, формат крупных универмагов устарел и в 2000-х годах сеть начала терять свои позиции на рынке.

Часть филиалов закрыли, огромные торговые площади опустели. В 2014 году площади универмагов были выставлены на продажу. Нашлись новые покупатели, новые идеи по реконструкции и ревитализации, на которые возлагаются большие надежды.

Заемный капитал в данном стиле инвестиций используется довольно активно и может составлять около 50 процентов. 

Инвестиции Core-plus также генерирует часть дохода за счёт повышения рыночной стоимости самого объекта. Месторасположение такие объектов обычно отличается хорошей проходимость и стабильным спросом у арендаторов.

При правильном подходе, потенциальная доходность выше, чем у традиционного вида инвестиций Core - 4-6%. Но здесь возрастает влияние от колебаний рынка, стратегии управления и менеджмента, из-за которых возникает вероятность риска инвестора.

Актуальное об инвестициях, иммиграции и недвижимости за рубежом Подписаться

3.Инвестиционная стратегия Value-added

Цель инвестора в этом случае состоит в том, чтобы подобрать объект ниже

рыночной стоимости и повысить его ценность за счет обновления здания и/или смены арендатора. При этом стратегическая цель заключается не в повышении Cash-Flow (денежного потока), а в значительном увеличении стоимости объекта. В данном случае активно используется дополнительное финансирование и доля заемного капитала может достигать 60-70 процентов. Конечная цель инвестора - выгодная продажа объекта.

Например, был период, когда после воссоединения Берлина можно было купить доходный дом требующий реконструкции и произведя в нем качественный ремонт, продать эту недвижимость разделив на отдельные квартиры. При таких действиях доход от продажи резко возрастал. На данный момент найти такого рода объекты становится всё труднее и результат этой инвестиции предсказать сложно. К этому же типу можно отнести и различные манипуляции с аукционной недвижимостью, цель которых - купить дёшево, а продать дорого.

К этой категории относятся также объекты, которые находятся в регионах с активно развивающейся инфраструктурой и имеют прогнозируемый рост стоимости в ближайшие несколько лет.

Ожидаемое время удержания объекта намного короче, чем в случае с основными инвестициями - не более 5-7 лет. Доходность от Value-added стратегии значительно выше, чем у Core и Core-Plus и может составлять 8-10%, но и риски соответственно повышаются.

• Если вы хотите вкладывать деньги в жилую недвижимость, прочитайте эти советы.

4. Инвестиционная стратегия Opportunistic

Это краткосрочный вид инвестиции, в которой используется в качестве объекта как уже существующая недвижимость, так и на этапе проекта.

Объект в стадии проекта может быть выведен на следующий этап проектирования. Получены соответствующие разрешение на строительство и вид деятельности, а также утвержденная техническая документация. Эти действия выводят данный проект на новый уровень его оценочной стоимости.

Инвесторы с такой стратегией выбирают малооценённые объекты или объекты с высокой степенью роста стоимости за счёт кардинальных изменений. Например, готовые здания часто подбираются с расчётом на серьёзную реконструкцию или полную перестройку. Недвижимость, являющуюся на данный момент неликвидной из-за сложной рыночной ситуации в регионе, отсутствия или низкой аренды и других негативных факторов, которые необходимо нивелировать в рамках репозиционирования. Располагаются такие объекты в средних и небольших городах и часто имеют пустующие площади.

Как пример можно привести схему покупки пакета жилых домов в периферийных районах и требующих серьёзных реконструкций.

Восстанавливают не только дома, но и окружающую инфраструктуру: реновируют местные учреждения, улучшают дворы, строят новые детские площадки и т.д. После таких действий целый квартал становится более привлекательным и комфортным для проживания, притягивая новых жильцов и автоматически повышая стоимость самой недвижимости.

Доходность этого вида инвестиции от 10% и выше. В отдельных случаях доходность от подобных сделок может достигать 20-30% и более. Время удержания объекта всегда краткосрочное и действия направлены на быструю перепродажу. При этом высокий доход подразумевает и высокие спекулятивные риски.

Однако эти факторы не всегда в прямой зависимости. Тщательное изучение ситуации, понимание рынка и взвешенный подход к инвестиции позволяют сбалансировать эти факторы и снизить риски. Совокупность таких действий помогут пройти путь к успешной инвестиции, которая будет соответствовать ожиданиям и принесёт желаемую прибыль.

Смотрите примеры коммерческой недвижимости в Германии, которые можно купить сейчас

670 000 €

Доходный дом в Гельзенкирхене, Германия

463 м² 5.66% в год

Онлайн-показ Удалённая сделка

Доходный дом в самом центре города Gelsenkirchen, в 3-х минутах от от центральной пешеходной улицы. Доходный дом на 8 квартир. В 2021 году сделан ремонт. (стоимость с учетом ремонта). Доход от аренды 40 470 евро/год. Год постройки 1911/1965/2003/2021 г. Этажность 1-2-3-4 Жилая площадь 463 м2 Коммерческие/жилые единицы 8 квартир....

DEM GROUP GmbH

2 000 000 €

Отель, гостиница в Кобленце, Германия

1576 м² 11.5% в год

ВНЖ при покупке Оплата в рублях

Продается отель с рестораном в живописном туристическом городке Alken на берегу реки Mosel недалеко от города Koblenz (Untermosel). Над отелем расположен исторический замок Burg Turrant. В получасе езды от отеля находятся уникальные места - Аббатство Maria Laach, великолепное озеро вулканического происхождения Laacher See, курортный и всем...

Частное лицо

45 000 000 €

Отель, гостиница в Дюссельдорфе, Германия

12000 м² 4.44% в год

Вашему вниманию представлена новая гостиница расположенная в г. Дюссельдорф (земля — Северный Рейн-Вестфалия). Гостиница сдана в долгосрочную аренду на 20 лет и имеет опции на продление договора. Стоимость — 45 000 000 евро Доход от аренды — 2 000 000 евро/год Рентабельность — 4,44% В целях конфиденциальности вся...

EW Real Estate

Цена по запросу

Отель, гостиница в Дюссельдорфе, Германия

1 м²

Онлайн-показ Удалённая сделка

Продается отель в центре города Дюссельдорф За 15 минут вы можете добраться на автомобиле до аэропорта, выставочного комплекса и торговой улицы Кёнигсаллее. Комиссия для покупателя +3,57% от стоимости объекта. Подробности по запросу, после предоставления LOI и Kapitalnachweis.

DEM GROUP GmbH

2 670 000 €

Коммерческая недвижимость в Кайзерслаутерне, Германия

1762 м² 5.2% в год

Предлагаем Вашему вниманию автоцентр в долгосрочной аренде в г. Кайзерслаутерн, земля Рейнланд-Пфальц Коммерческий объект представляет собой автомастерскую с помещениями для хранения и продажи автозапчастей и шин, построенную в 2007 году на участке площадью 5 186 кв.м. К двухэтажному зданию с покатой крышей, в котором расположены торговые...

EW Real Estate

12 500 000 €

Магазин в Берлине, Германия

3623 м² 5.4% в год

Вашему вниманию представлен новый торговый центр в пригороде Берлина. В настоящее время идет его строительство, сдача запланирована на февраль 2022 года. Объект будет располагаться на большом земельном участке площадью 11 574 кв.м. и иметь собственную автопарковку на 120 машиномест. Якорным арендатором будет розничная сеть REWE, которая входит в...

EW Real Estate

5 250 000 €

Магазин в Хайльбронне, Германия

1400 м²

Готовый бизнес

НОВЫЙ СУПЕРМАРКЕТ NETTO В РЕГИОНЕ ХАЙЛЬБРОНН / БАДЕН-ВЮРТТЕМБЕРГ С ДЛИТЕЛЬНЫМ ИНДЕКСИРОВАННЫМ ДОГОВОРОМ АРЕНДЫ! Стоимость: €5 250 000 Доходность: 4,5 % Общая площадь: 1 400 м² Площадь участка: около 4 400 м² Количество парковочных мест: около 60 Договор аренды: более 10 лет Индексация: предусмотрена договором...

Estate-Service24

2 000 000 €

Производство в Дюссельдорфе, Германия

100 м²

Вашему вниманию представлен действующий бизнес в области борьбы с вредителями в западной части Германии. Компания имеет более чем 30-летний опыт работы в области профессиональной борьбы с вредителями, с концепцией полного обслуживания как для частных, так и для и коммерческих клиентов. Консультационные услуги, профилактика и срочные вызовы также...

EW Real Estate

9 500 000 €

Магазин в Бранденбурге-на-Хафеле, Германия

3706 м² 5.22% в год

Вашему вниманию представлен новый супермаркет REWE в г.Даме (земля — Бранденбург). Объект расположен на земельном участке площадью 11 400 кв.м. В настоящий момент завершается его строительство, открытие состоится в декабре 2019 года. Имеется собственная парковка на 120 авто. Супермаркет полностью сдан в аренду REWE — германскому и...

EW Real Estate

8 100 000 €

Коммерческая недвижимость в Билефельде, Германия

11000 м² 7.5% в год

Готовый бизнес

Описание: современная реабилитационная клиника с длительным договором аренды. Кол-во комнат: около 200 Ремонт: 2015 Оснащение: бассейн, тренажерный зал, учебный зал и фитнес-центр, офисные и конференц-залы, процедурные кабинеты. Маклерская комиссия со стороны покупателя: 5 % + НДС P. S. В целях конфиденциальности и в соответствии с...

Estate-Service24

1 120 000 €

Магазин в Берлине, Германия

630 м² 6.1% в год

Вашему вниманию представлен супермаркет в пригороде Берлина, в городе Ютербог. Объект был построен в 2007 году на большом земельном участке площадью 1902 кв.м. Около супермаркета имеется собственная парковка на 20 машин. В 2018 году была произведена реконструкция и полный капитальный ремонт здания с согласованием и пожеланиями арендатора....

EW Real Estate

464 860 €

Магазин в Берлине, Германия

35 м²

Вашему вниманию представлена новая коммерческая недвижимость в центре западного Берлина (столица Германии), рядом со знаменитым бульваром Курфюрстендамм. Коммерческие помещения расположены на первом этаже в жилом комплексе, состоящем из 7-ми домов расположенных по периметру, которые образуют собой единый ансамбль. В комплексе будет 219 квартир и...

EW Real Estate

11 815 000 €

Магазин в Эрфурте, Германия

4455 м² 4.9% в год

Вашему вниманию представлен новый супермаркет в земле Тюрингия, недалеко от города Эрфурт. В настоящий момент идет его строительство, которое завершится в 1 квартале 2023 года. Супермаркет будет расположен на большом земельном участке площадью 15 554 кв.м. Уже найдены арендаторы для данного объекта. С якорным арендатором заключен договор аренды...

EW Real Estate

300 000 €

Отель, гостиница в Остероде-ам-Харце, Германия

900 м² 20% в год

Онлайн-показ Готовый бизнес

3-х звездочный отель в Национальном парке Харц: 14 номеров (+2 номера возможно открыть после реновации) Ресторан на 30 посадочных мест с барной стойкой (в процессе реновации) Солнечная веранда для гостей Большая парковка Квартира собственника/управляющего Идеальный семейный бизнес (в данном формате функционирует в настоящее...

Частное лицо

25 000 000 €

Коммерческая недвижимость в Дортмунде, Германия

6300 м²

Готовый бизнес

Инвестиция в новый современный Центр проживания и ухода за пожилыми людьми с долгосрочным договором и надежным арендатором! Цена: 25 000 000 Евро Общая арендуемая площадь: около 6300 м2 Год постройки: 2025 Договор: долгосрочная аренда на 25 лет + опция продления на 5 лет Об арендаторе: ведущая компания в сфере ухода и сопровождаемого...

Estate-Service24

59 000 000 €

Отель, гостиница в Мюнхене, Германия

6000 м²

Готовый бизнес

Отель в Мюнхене с договором аренды Кол-во номеров: 260 Кол-во парковочных мест: 100 Расположение: На протяжении многих лет Мюнхен является лидером по популярности у инвесторов. Многих привлекает его расположение в самой богатой федеральной земле Германии и соответственно высокая ликвидность объектов недвижимости, для других клиентов -...

Estate-Service24

5 100 000 €

Магазин в Верхней Баварии, Германия

2116 м²

Готовый бизнес

Супермаркет EDEKA в Баварии Новый супермаркет крупнейшей торговой сети EDEKA расположен в крупном городе. Федеральная дорога B8 связывает город с автомагистралями А3 и А45. Еще более благоприятным делает данное местоположение близость к жилым районам и центру города. В дополнение к якорному арендатору EDEKA, на участке ведется сторительство...

BiG Property

3 500 000 €

Магазин в Штутгарте, Германия

840 м² 5.3% в год

Готовый бизнес

Сетевой магазин Rossmann с высокой доходностью в пригороде Штутгарта на первом этаже в жилом доме с длительным договором аренды. Доходность: 5,33 % Общая площадь: около 840 м.кв. Год постройки: 2020 Кол-во парковочных мест: 19 Об арендаторе Rossmann: Rossmann GmbH, основанная Дирком Росманном в 1972 году, насчитывает в общей...

Estate-Service24

5 000 000 €

Магазин в Дрездене, Германия

3000 м²

Кредит Готовый бизнес

Готовый бизнес в пригороде Дрезден Уже на протяжении почти 20 лет якорным арендатором является компания EDEKA. Благодаря успеху торговой точки старый объект был снесен, и на его месте построен новый, в соответствии с актуальными стандартами строительства и современной концепцией арендатора. Успешный бизнес арендатора стал возмжен благодаря...

BiG Property

3 600 000 €

Офис во Франкфурте-на-Майне, Германия

950 м²

Готовый бизнес

Пакет коммерческих помещений с долгоcрочными индексированными договорами аренды в пригороде Франкфурта! Качество оборудования: высокое Договора аренды: от 5 до 20 лет с опциями продления Общая арендуемая площадь: 949,9 м.кв. Год постройки: 2021 Якорный арендатор: Детский садик (договор с городом на 20 лет) Покупка недвижимости в...

Estate-Service24

Посмотреть ещё 156 похожих объектов

Автор Ольга Мюллер

Фото pixabay.com, wikimedia.org

Условия цитирования материалов Prian.ru