«Классическая пассивная инвестиция в Германии». «Вложение обеспечивает доход 6% плюс». «Максимальные значения достигаются в городах – сателлитах крупных центров». «Средняя цена сделки – €350-400 тыс.». Эксперт компании Investix Сергей Кумеков поделился своим опытом на вебинаре портала Prian.ru.
Вебинар состоялся 28 февраля 2019 года. Посмотреть его полностью можно здесь
Сергей Кумеков, эксперт компании Investix:
В фокусе нашей компании – доходные дома. Это классическая пассивная инвестиция. И с учётом того, что более 50% немецких граждан живут в съёмном жилье, доходные дома – действительно надёжное вложение, гарантирующее стабильный доход.
Мы ориентируемся на частного инвестора, который располагает средствами в сумме от сотен тысяч до нескольких миллионов евро. Нами выработан типовой профиль объекта, работая с которым сможем добиться максимальной доходности. Это дом, расположенный в городе-сателлите, не требующий капитального ремонта, на 10-20 квартир, площадью 600-2 000 кв. м, возведённый не позднее 90-х годов прошлого столетия.
***
Преимущество инвестиций в немецкий доходный дом от вложения денег в одну-две квартиры – в управлении. С одной-двумя квартирами вы не будете интересны управляющей компании (УК). К тому же реальность такова, что действительно хороших УК не так-то много в Германии. Масса таких, чьи услуги стоят дёшево, но и качество они обеспечивают соответствующее... В результате инвестор вынужден постоянно приезжать в Германию, вникать в процесс – выяснять, почему съехал жилец, образовался долг по оплате и т.д. Ничем из этого вы не будете заниматься при владении доходным домом, если правильно организуете свои инвестиции.
***
Универсального совета по выбору региона нет. Есть статистика. Немецкий рынок недвижимости в целом показывает рост, который в городах большой семерки – Мюнхене, Берлине, Гамбурге, Дюссельдорфе, Кёльне, Штутгарте, Франкфурте – просто феноменальный. Но в мегаполисах не стоит ожидать увеличения арендной платы, что является для нас определяющим фактором. Нам интересно, чтобы у объекта был потенциал роста этого показателя и, как следствие, его стоимости.
Сегодня самое перспективное направление, где можно получить максимальную доходность и ликвидность, – города-спутники с населением 10-50 тыс. человек, расположенные в 15-20 минутах (20-30 км) от столиц федеральных земель или крупных городов, таких как Лейпциг или Дрезден.
К примеру, наибольший рост аренды в 2017 году был зафиксирован именно в сателлитах крупных центров, куда всё чаще переезжают люди. Причины разные: для одних арендная ставка в крупном городе стала неподъёмной, для других именно проживание в пригороде наиболее комфортно.
Мы наиболее активны в Саксонии, Саксонии-Анхальт, Северном Рейне-Вестфалии. Здесь сейчас наблюдается активный рост экономики. Но при этом местный рынок недвижимости только подтягивается к уровню и степени экономического развития региона.
***
Крупные города – это индикатор для институциональных инвесторов. Поскольку их портфели измеряются миллиардами евро, и разбираться в специфике регионов они не будут. Им проще купить портфель доходных домов в Берлине стоимостью €100 млн и с доходностью 1,5%.
Для частного инвестора с €300 тыс. это неприемлемая позиция. И потом, зачем покупать объект с доходностью 1,5%, когда можно зарабатывать 6%? При этом ликвидность, если объект выбран грамотно, будет высокой. За хорошим объектом, даже если он расположен в небольшом городе с населением всего 20-30 тыс. человек, всегда выстроится очередь из инвесторов, в том числе немцев, готовых его купить, и банков, готовых его финансировать.
Основная сложность – правильно выбрать объект.
***
Прежде чем купить объект в городе, о котором мы можем знать недостаточно, проводится анализ микролокации. Изучаем всё: кто здесь живет, где люди работают, как перемещаются, какой транспорт используют и т. д. Обязательно общаемся с банками. Они-то прекрасно понимают локацию и весьма консервативно действуют при финансировании юридических лиц. Если банк даёт финансирование, для нас это зелёный свет.
***
В текущих условиях для инвестора самостоятельная покупка доходного дома с рынка – трудоёмкий и длинный процесс. Прежде чем купить, нужно зарегистрировать юридическое лицо в Германии – GmbH, открыть счёт и перевести на него собственные средства. Без этого немецкий банк не одобрит ипотеку, а продавец не снимет с открытой продажи объект на период due diligence... Это отнимет много времени.
Что делаем мы? Находим частный портфель из 10-20 домов и «упаковываем» объекты в готовые структуры – регистрируем юрлица, открываем расчётные счета и везде назначаем нашего генерального директора – немца, за счёт собственных и заёмных средств приобретаем недвижимость. Это занимает полтора-два месяца. Затем проводим аудит управляющей компании, обычно меняем её или на свою, или – если в регионе мы не представлены – на стороннюю.
***
В нашем портфеле около десяти объектов, которые мы можем продать инвестору прямо сейчас. Их ценовой диапазон €600 тыс. – 1,5 млн без учёта издержек на закрытие. Как правило, они составляют 15% от стоимости объекта – налог на покупку и расходы, связанные с оформлением сделки и её регистрацией.
Когда мы покупаем объект, то всегда используем финансовое плечо – дешёвые деньги, то есть банковский кредит. Поэтому инвестору, покупающему у нас доходный дом, в среднем требуется от €250 тыс. до 700 тыс. собственных средств. Средняя цена большинства сделок – €350-400 тыс.
Посмотрите предложения компании Investix прямо сейчас
100 000 €
Квартира в Эссене, Германия
52 м2
Онлайн-показУдалённая сделкаОплата в рублях
Квартира в Эссене, в районе Altendorf
Адрес: Niederfeldstr.46, Essen,
1965 год постройки (качественные железобетонные перекрытия)
Объект санирован в 2019 году.
Квартира расположена на 2 этаже, площадь 52 кв.м.
В квартире две комнаты.
Hausgeld: 172 евро.
Квартира сдана в аренду и приносит в год 5736 евро (6% годовых)
Подробности...
DEM GROUP GmbH
10 400 000 €
Отель, гостиница в Карлсруэ, Германия
3500 м25.5% в год
ВНЖ при покупкеГотовый бизнес
Гостиница на 100 номеров с центральным расположением в городе Карлсруэ. Имеется как подземная автостоянка, так и парковка во дворе. Отель сдается в аренду крупнейшей немецкой гостиничной сети. Договор аренды заключен 18 лет с дальнейшей опцией продления.
Расположение: Карлсруэ - город в Юго-Западной Германии, третий по величине в федеральной...
Estate-Service24
3 600 000 €
Магазин в Ульме, Германия
1000 м2
Готовый бизнес
Новый супермаркет (сдача - 2020 г.) в регионе Ульма.
Общая площадь: около 1000 м2
Площадь земельного участка: около 5.000 м2
Количество парковочных мест: 65
Состояние объекта: новое
Год постройки: 2020 г.
Договор: 15 лет.
Расположение и окрестности: объект находится в привлекательном районе (регион г. Ульм) с развитой...
Estate-Service24
807 500 €
Квартира в Берлине, Германия
85 м2
Жилой проект находится в центре Берлина в районе Шёнеберг, в шаговой доступности от популярных центральных локаций, недалеко от станции метро Viktoria-Luise-Platz. При этом само здание расположено в тихом переулке – вдали от шума и суеты.
В современном 6-этажном здании расположены шесть просторных 2-комнатных квартир площадью 85-105 кв.м, по...
NF Group
2 500 000 €
Магазин в Касселе, Германия
1100 м25.4% в год
Кредит 1.8-2%Готовый бизнес
• Строящийся супермаркет в Гессене
• Срок окончания строительства: 1 квартал 2022
• Арендопригодная площадь: 1 100 кв.м
• Площадь земли: 6 000 кв.м
• Доход от аренды в год — 135 000 евро
• Арендатор – известная немецкая сеть супермаркетов, насчитывающая более 4 000 магазинов на территории...
Intermark Global
10 000 000 €
Коммерческая недвижимость в Германии
6050 м2
Германия
Федеральная земля Бавария
г. Мюнхен, пригород
Коммерческий комплекс рядом с Мюнхеном
Коммерческий объект в пригороде Мюнхена, в административно-промышленной зоне в 15 мин езды от международного аэропорта Мюнхена.
Отличная транспортная доступность района и развитая сеть общественного транспорта привлекают много...
ИНДОМ
1 856 000 €
Коммерческая недвижимость в Германии
1135 м2
Германия
Саксония
г.Шварценберг, район Рудные Горы
Новый супермаркет - арендный бизнес
Новое здание (год постройки 2014), полностью сданное в долгосрочную аренду сетевому
супермаркету Netto.
Месторасположение: крупный районный центр в Саксонии - г.Шварценберг (население 18 544 чел), северная часть города, плотно населённый район,...
ИНДОМ
79 000 €
Квартира в Плауэне, Германия
90 м2431
Онлайн-показУдалённая сделкаОплата в рублях
продажа напрямую от собственника
4-х комнатная квартира, 90 квадратов, с кухней и балконом. в красивом старинном здании по выгодной цене!
продаю с мебелью и кухней и всей электротехникой.
Заходи и живи. По желанию, мебель и кухню могу забрать.
Предлагаемая Вашему вниманию квартира расположена на 3-ом этаже в старинном здании постройки...
Частное лицо
528 912 €
Квартира в Берлине, Германия
61 м2211
Вашему вниманию представлены новые элитные 2-комнатные квартиры в центре Берлина (столица Германии), в районе Фридрихсхайн. В настоящий момент идет строительство дома, которое будет завершено в 4 квартале 2024 года. При его строительстве используются высококачественные немецкие строительные материалы и современные технологии строительства....
EW Real Estate
140 000 €
Квартира в Берлине, Германия
45 м2211
Предлагаем Вашему вниманию 2-комнатную квартиру в городе Берлин, в районе Шпандау (микрорайон Хакенфельде). Дом, в котором она расположена, был построен в 1962 году. Общее состояние здания — хорошее.
Ремонт и модернизация дома была проведена в 1998-2000 годах.
Потребление энергии дома (Energieverbrauch) 136 kWh/(m²a).
Эта...
EW Real Estate
1 200 000 €
Производство в Берлине, Германия
1000 м2
Вашему вниманию представлен действующий бизнес в области порошковой окраски в центре Германии. Компания известна в регионе высоким качеством и короткими сроками поставки, несмотря на большой портфель заказов. Штат сотрудников состоит из 10 сотрудников. Товарооборот компании составляет более 1 млн. евро, с прибылью (EBIT) в размере более 200 000...
EW Real Estate
5 000 000 €
Замок в Германии
2800 м2
Германия
Рейнланд-Пфальц
Замок -отель
Аутентичный замок, восстановленный из руин в конце 20 века.
Площадь земельного участка: 5000м2
Жилая площадь замка: 2800м2
В замке расположен отель с рестораном.
60 номеров
Зелёная, красивая зона: замок окружён парком, рядом находится парк птиц, контактный зоопарк.
Цена: 5 000...
ИНДОМ
348 000 €
Квартира в Эссене, Германия
91 м2322
Онлайн-показУдалённая сделка
Жилой комплекс на финишной стадии строительства близ Нидерландов. Он состоит из двух корпусов малой этажности. В окрестностях расположено большое озеро со всеми возможностями для спортивного отдыха на воде: прокат лодок, водные, лыжи, серфинг. Также доступны различные активности для туристов в виде пеших прогулок. Этот район является...
DEM GROUP GmbH
4 150 000 €
Отель, гостиница во Франкфурте-на-Майне, Германия
1050 м27% в год
Готовый бизнес
3* отель с высокой доходностью в районе аэропорта Франкфурта-на-Майне.
Кол-во комнат: 45
Доходность: 7 %
Отель был недавно отремонтирован и имеет договор аренды на 5 лет с опцией продления.
Перед зданием имеются места для парковки.
Отель находится всего в нескольких минутах езды от аэропорта Франкфурта на Майне.
Расстояния:
до...
Estate-Service24
429 800 €
Квартира в Дюссельдорфе, Германия
68 м22
Онлайн-показУдалённая сделка
Продается ухоженная, видовая двухкомнатная квартира с балконом в городе Дюссельдорф!
Рядом расположены магазины, где можно приобрести товары повседневного спроса и повседневных нужд.
Помимо общественного транспорта, транспортная сеть очень развита, а до близлежащих автомагистралей можно добраться в кратчайшие сроки.
Газовый котел был...
DEM GROUP GmbH
1 100 000 €
Земля в Реклингхаузене, Германия
800 м²
Онлайн-показУдалённая сделка
На продажу предлагается земельный участок с готовым проектом и разрешением на строительство в городе Реклингхаузен (земля Северный Рейн-Вестфалия).
В соответствии с проектом, будет построен жилой дом для престарелых.
В доме будет 19 жилых помещений, каждое площадью ~ 55 м2
Также, в доме предусмотрен келлер и подземная стоянка для...
DEM GROUP GmbH
150 000 €
Квартира в Берлине, Германия
54 м2111
Чудесная светлая квартира в районе озера. Подходит как для жизни так и для инвестиций.
Есть подвал.
Можем продать вместе с жильцами.
Частное лицо
1 052 160 €
Доходный дом в Оберхаузене, Германия
1633 м215.32% в год
Онлайн-показУдалённая сделка
Продается пакет из 3-х доходных домов.
Два дома в городе Оберхаузен (зеленый и синий дома на фото) и один дом в городе Марль.
Оберхаузен:
- правый дом (синий) построен в 1911 году
- левый дом (свело зелёный) построен в 1955 году, имеет железобетонные перекрытия.
Полная реновация левого дома (в 2016),
3 полные реновации правого дома...
DEM GROUP GmbH
41 000 €
Квартира в Гельзенкирхене, Германия
35 м21
Онлайн-показУдалённая сделкаОбъект под сдачу
Продается 1,5-комнатная квартира площадью 35 кв.м в городе Гельзенкирхен, земля Северный Рейн-Вестфалия.
Квартира состоит из кухни-гостиной (кухня встроенная), одной спальни, совмещенного санузла и прихожей.
Мансардные окна.
За квартирой закреплена кладовая в подвальном помещении.
Квартира на мансардном 4 этаже четырехэтажного дома 1972...
DEM GROUP GmbH
2 670 000 €
Коммерческая недвижимость в Кайзерслаутерне, Германия
1762 м25.2% в год
Предлагаем Вашему вниманию автоцентр в долгосрочной аренде в г. Кайзерслаутерн, земля Рейнланд-Пфальц
Коммерческий объект представляет собой автомастерскую с помещениями для хранения и продажи автозапчастей и шин, построенную в 2007 году на участке площадью 5 186 кв.м.
К двухэтажному зданию с покатой крышей, в котором расположены торговые...
EW Real Estate
***
Доходность в Германии – это соотношение двух показателей: стоимости объекта без издержек на закрытие сделки и арендной платы, которую оно генерирует без учёта коммунальных платежей. До последнего времени для нас ориентиром была доходность в 6,0-6,5%. Сейчас этот показатель чуть ниже, потому что Германия продолжает становиться рынком продавца, на котором хороших объектов всё меньше.
Мы, прежде всего, ищем объекты в хорошем состоянии и не требующие капитального ремонта. Смотрим на арендную ставку и сопоставляем со среднерыночной в данной микролокации. Для нас крайне важно, чтобы она на момент покупки была ниже. Это означает, что есть потенциал для роста. За счёт более эффективного управления мы, как правило, достигаем 2-3% роста арендной платы в год. На горизонте инвестирования в десять лет это с высокой вероятностью 30%. Что автоматически прибавляет к стоимости объекта те же 30%.
У наших объектов разный потенциал. Заявленная доходность – 6% плюс. И в этом смысле для нас нет более или менее надёжного дома. Все наши объекты находятся в хороших локациях и имеют хорошее состояние. Все сданы в аренду с перспективой роста ставки.
***
Мы не закладываем в наши прогнозы сверхоптимистичный рост арендной ставки. Лишь 2-3% в год. В небольших городах мы более гибкие и можем повышать арендную ставку. Например, в момент, когда съезжают арендаторы. В этом случае мы делаем минимальные инвестиции в косметический ремонт квартиры и сдаём её уже по среднерыночной цене микролокации. Мы также прописываем в договоре пункт ежегодного роста арендной ставки. Так мы достигаем роста ренты по отношению к предыдущей на 10-15%.
***
Приведу в пример один из объектов, который сегодня можно приобрести. Это дом на девять квартир во Фрайтале в 15 минутах от центра Дрездена.
Объект стоимостью €730 тыс. приобретён частично за счёт собственных средств компании (в данном случае около €370 тыс.), частично за счёт ипотеки (кредита €483 тыс.). Ставка по кредиту составляет 2% и зафиксирована на десять лет. Издержки по закрытию сделки составили чуть более €122 тыс., в том числе наша комиссия в сумме расходов – €22 тыс.
Покупая дом, инвестор платит только ту сумму, которая была вложена нами при покупке объекта и нашу комиссию (€370 тыс.). Оставшаяся часть – кредит, полученный в немецком банке. Арендная плата за 615-метровый дом генерирует доход более €44 тыс. в год. Полученная сумма позволяет покрывать погашение основного кредита плюс проценты по нему, которые в сумме составляют €22 050, а также расходы на объект и управляющую компанию – €6 812. Оставшиеся €15 254 – это свободные средства и резервы. Резервы, позволяющие решать текущие непрогнозируемые вопросы, создавать необходимо – но, как правило, для этого хватает небольших сумм, поскольку все предлагаемые дома в хорошем состоянии.
