Как вкладывать деньги в недвижимость: 4 инвестиционных стратегии

Ольга Мюллер, управляющий партнер IIG Real Estate Group, юрист-экономист, независимый оценщик недвижимости в Европе, член Королевской Академии RICS:

- Первоначально термин «стили инвестиций» использовался в области акций и ценных бумаг. Затем определённые виды стратегий появились в сфере инвестиций в недвижимость.

Слово «стратегия» означает продуманный подход в достижении цели. Чтобы выбрать стратегию, нужно знать цель. Цели разнятся в зависимости от предпочтений самого инвестора, от планируемого срока участия в инвестиции, расчёта доступных ресурсов и от ожидаемого дохода.

Итак, когда цель известна, можно выбирать инвестиционный подход и стратегические ориентиры. Существуют четыре основных стратегических стиля, которые обозначаются на английском языке.

1. Инвестиционная стратегия Core

Это долгосрочная инвестиция, которая планируется на срок 20-25 лет и более. Для приобретения объекта чаще всего используются только собственные средства или собственные средства плюс небольшая доля дополнительного финансирования.

Цель данного вида инвестирования - приобретение ликвидных объектов в крупных и средних городах с прогнозируемым стабильным доходом.

Привлекательными считаются объекты с центральным расположением категории 1А и якорными арендаторами. Место играет важнейшую роль и превалирует над доходностью. Инвестор смотрит далеко вперёд и цель инвестиции - не в получении быстрого дохода. Главное здесь - увеличить свой финансовый портфель статусной недвижимостью и объектами с историческим и культурным значением. 

Ярким примером Core инвестиции может быть крупный торговый центр, доходный дом на первой линии в исторической части города или офисный центр в престижной деловой зоне.

Инвестиционный объект подбирается с учетом долгосрочного владения и часто рассматривается как инвестиция, которая может стать фундаментальным капиталом и будет передаваться по наследству. Например, такие объекты могут располагаться на знаменитом бульваре Курфюрстендамм (Kurfürstendamm) в Берлине или на Королевской аллее (Königsallee) в Дюссельдорфе.

Core - самый прогнозируемый вид инвестирования. Такая стратегия имеет наименьшее количество рисков и не зависит напрямую от колебаний на рынке, так как рассчитывается на долгий временной период. Показатели доходности могут составлять 3-4%, бывает и менее. Но, как говорилось ранее, это не главенствующий фактор в данном виде инвестиций.

• Читайте также: Процедура приобретения недвижимости в Германии

Отмечу отдельно. Такую недвижимость, как отели и дома престарелых или доходные дома в крупных и средних городах, которую инвестор приобретает с расчётом длительного владения не менее 20 лет, можно также классифицировать как Core-инвестиция, но не в классическом её понимании. Tак как данные объекты могут иметь не самое центральное расположение, но всё же сохранят долгосрочность и стабильность Core-classic.

2. Инвестиционная стратегия Сore-plus

Стиль Core-plus отличается от Core-стратегии выбором объекта недвижимости. Основное внимание здесь уделяется инвестированию в уже существующие и арендованные объекты с учетом потенциала их дальнейшего развития.   

Именно потенциал объекта играет основополагающую роль. Месторасположение, как и в предыдущем примере, является важной составляющей, которая напрямую отражается на перспективе инвестиции.

Так, краткосрочные договоры аренды дают возможность, по окончании их действия,  пересмотреть условия существующей аренды. За счёт проведения реконструкции здания, обновления площадей и смены арендатора можно увеличить доход и сделать объект более ликвидным и привлекательным.

В этой инвестиционной стратегии часто рассматриваются торговые центры и супермаркеты в крупных и средних городах с расположением 1В и потенциалом развития. Владение объектом обычно составляет не менее 10 лет.

Как пример подобного рода инвестиции можно привести известную сеть торговых домов в Германии “Карштадт”. Универмаги всегда располагались в центральный районах городов страны и имели долгую историю с 1881 года. Но, формат крупных универмагов устарел и в 2000-х годах сеть начала терять свои позиции на рынке.

Часть филиалов закрыли, огромные торговые площади опустели. В 2014 году площади универмагов были выставлены на продажу. Нашлись новые покупатели, новые идеи по реконструкции и ревитализации, на которые возлагаются большие надежды.

Заемный капитал в данном стиле инвестиций используется довольно активно и может составлять около 50 процентов. 

Инвестиции Core-plus также генерирует часть дохода за счёт повышения рыночной стоимости самого объекта. Месторасположение такие объектов обычно отличается хорошей проходимость и стабильным спросом у арендаторов.

При правильном подходе, потенциальная доходность выше, чем у традиционного вида инвестиций Core - 4-6%. Но здесь возрастает влияние от колебаний рынка, стратегии управления и менеджмента, из-за которых возникает вероятность риска инвестора.

Эксклюзивно о недвижимости, иммиграции и инвестициях в телеграм-канале Подписаться

3.Инвестиционная стратегия Value-added

Цель инвестора в этом случае состоит в том, чтобы подобрать объект ниже

рыночной стоимости и повысить его ценность за счет обновления здания и/или смены арендатора. При этом стратегическая цель заключается не в повышении Cash-Flow (денежного потока), а в значительном увеличении стоимости объекта. В данном случае активно используется дополнительное финансирование и доля заемного капитала может достигать 60-70 процентов. Конечная цель инвестора - выгодная продажа объекта.

Например, был период, когда после воссоединения Берлина можно было купить доходный дом требующий реконструкции и произведя в нем качественный ремонт, продать эту недвижимость разделив на отдельные квартиры. При таких действиях доход от продажи резко возрастал. На данный момент найти такого рода объекты становится всё труднее и результат этой инвестиции предсказать сложно. К этому же типу можно отнести и различные манипуляции с аукционной недвижимостью, цель которых - купить дёшево, а продать дорого.

К этой категории относятся также объекты, которые находятся в регионах с активно развивающейся инфраструктурой и имеют прогнозируемый рост стоимости в ближайшие несколько лет.

Ожидаемое время удержания объекта намного короче, чем в случае с основными инвестициями - не более 5-7 лет. Доходность от Value-added стратегии значительно выше, чем у Core и Core-Plus и может составлять 8-10%, но и риски соответственно повышаются.

• Если вы хотите вкладывать деньги в жилую недвижимость, прочитайте эти советы.

4. Инвестиционная стратегия Opportunistic

Это краткосрочный вид инвестиции, в которой используется в качестве объекта как уже существующая недвижимость, так и на этапе проекта.

Объект в стадии проекта может быть выведен на следующий этап проектирования. Получены соответствующие разрешение на строительство и вид деятельности, а также утвержденная техническая документация. Эти действия выводят данный проект на новый уровень его оценочной стоимости.

Инвесторы с такой стратегией выбирают малооценённые объекты или объекты с высокой степенью роста стоимости за счёт кардинальных изменений. Например, готовые здания часто подбираются с расчётом на серьёзную реконструкцию или полную перестройку. Недвижимость, являющуюся на данный момент неликвидной из-за сложной рыночной ситуации в регионе, отсутствия или низкой аренды и других негативных факторов, которые необходимо нивелировать в рамках репозиционирования. Располагаются такие объекты в средних и небольших городах и часто имеют пустующие площади.

Как пример можно привести схему покупки пакета жилых домов в периферийных районах и требующих серьёзных реконструкций.

Восстанавливают не только дома, но и окружающую инфраструктуру: реновируют местные учреждения, улучшают дворы, строят новые детские площадки и т.д. После таких действий целый квартал становится более привлекательным и комфортным для проживания, притягивая новых жильцов и автоматически повышая стоимость самой недвижимости.

Доходность этого вида инвестиции от 10% и выше. В отдельных случаях доходность от подобных сделок может достигать 20-30% и более. Время удержания объекта всегда краткосрочное и действия направлены на быструю перепродажу. При этом высокий доход подразумевает и высокие спекулятивные риски.

Однако эти факторы не всегда в прямой зависимости. Тщательное изучение ситуации, понимание рынка и взвешенный подход к инвестиции позволяют сбалансировать эти факторы и снизить риски. Совокупность таких действий помогут пройти путь к успешной инвестиции, которая будет соответствовать ожиданиям и принесёт желаемую прибыль.

Смотрите примеры коммерческой недвижимости в Германии, которые можно купить сейчас

580 000 €

Доходный дом в Бохуме, Германия

500 м² 10.35% в год

Онлайн-показ Удалённая сделка Готовый бизнес

Продается доходный дом в 44809 г. Бохум Дом расположен в самом центре города Bochum рядом сразу за домом удобно расположен продуктовый супермаркет REWE Дом 1960 года постройки с железобетонными перекрытиями В доме расположено 14 квартир Все квартиры выгодно сданы в аренду Дом приносит в год = 60045 евро (10,35%) Комиссия для...

DEM GROUP GmbH

2 250 000 €

Магазин в Саарбрюккене, Германия

900 м²

Кредит Готовый бизнес

Супермаркет бытовой химии dm уже четыре года успешно работает в одном из крупнейших городов региона Саар. Магазин расположен непосредственно у автомагистрали всего в двух километрах от местного вокзала, откуда за полчаса можно добраться до столицы региона Саарбрюккена. Собственный капитал инвестора: от 900 тысяч евро. Успех арендатора в...

BiG Property

15 800 000 €

Офис в Берлине, Германия

5490 м²

Готовый бизнес

Классическое административное офисное здание в хорошем состоянии с длительными договорами аренды. Объект полностью сдан в аренду. Арендаторы: государственные и социальные учреждения. Договора: длительные ( 10 лет и более) с опцией продления 3х5 лет. Расположение: объект расположен в Берлине в районе с хорошей инфраструктурой и удобным...

Estate-Service24

5 700 000 €

Производство в Майнце, Германия

1000 м²

Вашему вниманию представлен действующий бизнес в области производства звукоизоляционных панелей в земле Рейнланд-Пфальц. Компания, считает себя компетентным партнером в области планировки офисов и специализируется в первую очередь на производстве и продаже перегородок и подвижных стен. Важнейшей функцией и одновременно крупнейшим рынком сбыта...

EW Real Estate

12 500 000 €

Магазин в Берлине, Германия

3623 м² 5.4% в год

Вашему вниманию представлен новый торговый центр в пригороде Берлина. В настоящее время идет его строительство, сдача запланирована на февраль 2022 года. Объект будет располагаться на большом земельном участке площадью 11 574 кв.м. и иметь собственную автопарковку на 120 машиномест. Якорным арендатором будет розничная сеть REWE, которая входит в...

EW Real Estate

750 000 €

Коммерческая недвижимость в Хельмштедте, Германия

4900 м² 20% в год

Вашему вниманию представлена коммерческая недвижимость в Хельмштедте, земля Нижняя Саксония. Коммерческая недвижимость состоит из трех частей здания, которые первоначально использовались как теннисный зал, а затем как зал для пейнтбола. Объект был построен в 1991 году. В 2013 году нынешний владелец выкупил залы, переоборудовал и...

EW Real Estate

2 500 000 €

Магазин в Дрездене, Германия

1285 м²

Готовый бизнес

Супермаркет NETTO - проверенный бизнес Данный готовый арендный бизнес в процветающем городе позволяет инвестору приобрести годовой доход от 180 304 тысяч евро с собственным вложением от 900 тысяч евро. Основные параметры: Немецкий банк оценил объект как надежный - возможность более 70% финансирования. Мин. собственный капитал...

BiG Property

5 000 000 €

Магазин в Дрездене, Германия

3000 м²

Кредит Готовый бизнес

Готовый бизнес в пригороде Дрезден Уже на протяжении почти 20 лет якорным арендатором является компания EDEKA. Благодаря успеху торговой точки старый объект был снесен, и на его месте построен новый, в соответствии с актуальными стандартами строительства и современной концепцией арендатора. Успешный бизнес арендатора стал возмжен благодаря...

BiG Property

1 600 000 €

Магазин в Бранденбурге-на-Хафеле, Германия

1703 м² 6.99% в год

Вашему вниманию представлен новый супермаркет в городе Гарц (Одер), земля — Бранденбург. Объект построен в 2018 году. Имеется собственная автостоянка на 75 машино-мест. Объект состоит из 4 коммерческих помещений, 3 из которых сданы в аренду. Якорным арендатором является розничная сеть супермаркетов Norma. Договор аренды с которой...

EW Real Estate

2 550 000 €

Магазин в Остероде-ам-Харце, Германия

1750 м² 5.9% в год

Продается супермаркет в Гарце, земля Нижняя Саксония. Супермаркет был построен в 2000 году. После этого он до 2008 года два раза расширялся. Год постройки — 2000/2008 Площадь недвижимости — 1 750 кв.м. Площадь участка — 5 000 кв.м. Аренда — 150 000 евро/год Договор аренды — до 2030 года Доход — 5,9%...

EW Real Estate

449 000 €

Доходный дом в Эссене, Германия

257 м² 4.78% в год

Онлайн-показ Удалённая сделка

Предлагается к продаже доходный дом в Германии Площадь дома 257 м2 Площадь земельного участка 242 м2. За домом находится очень красивая, просторная терраса с прилегающим к ней ухоженным садом. Дом отапливается новой газовой системой центрального отопления. С 2004 года весь дом сдан в аренду Heimstatt Engelbert, службе социального...

DEM GROUP GmbH

3 000 000 €

Магазин в Верхней Баварии, Германия

900 м² 4.8% в год

Удалённая сделка Готовый бизнес

Супермаркет типа drogerie с арендатором, Бавария Сдача в 4 кв. 2021 г. Арендопригодная площадь: 900 кв.м Доход от аренды в год – 144 000 евро Арендатор – европейская сеть магазинов типа drogerie с более 3700 магазинами в Европе. Компания была основана в Германии в 1970-х годах, в 2020 г. оборот...

Intermark Global

8 100 000 €

Коммерческая недвижимость в Билефельде, Германия

11000 м² 7.5% в год

Готовый бизнес

Описание: современная реабилитационная клиника с длительным договором аренды. Кол-во комнат: около 200 Ремонт: 2015 Оснащение: бассейн, тренажерный зал, учебный зал и фитнес-центр, офисные и конференц-залы, процедурные кабинеты. Маклерская комиссия со стороны покупателя: 5 % + НДС P. S. В целях конфиденциальности и в соответствии с...

Estate-Service24

8 000 000 €

Отель, гостиница во Франкфурте-на-Майне, Германия

1500 м² 4.5% в год

Онлайн-показ Готовый бизнес

Апарт-отель в районе главного ж/д вокзала Франкфурта на Майне. В отеле: • Частная парковка на месте • Комната для завтрака • Ресепшн работает 24 часа в сутки • Комната для хранения багажа Основные данные: • Общая площадь: около 1500 м.кв. • Кол-во комнат: 50 • Площадь участка: около 700 м.кв....

Estate-Service24

131 230 €

Коммерческая недвижимость в Лейпциге, Германия

26 м² 4% в год

Гостиничные номера в замке в федеральной земле Саксония-Анхальт, город Шкопау. Замок 16 века в стиле барокко на территории 50 000 кв.м., полностью отреставрирован. Функционирует как отель с ресторанами, барами, спа-центром и конференц-залами, которые арендуются отелем. Цена апартамента: от 131.230 евро Площадь: 26.25 - 95.59 кв.м....

Intermark Global

7 000 000 €

Производство во Франкфурте-на-Майне, Германия

100 м²

Вашему вниманию представлен действующий бизнес в области торговли медицинскими товарами (B2B), с офисом во Франкфурте на Майне. Компания, основанная в 2013 году, специализируется на торговле лабораторными и медицинскими товарами, в частности в области интервенционной хирургии. В основном обслуживаются направления интервенционной кардиологии и...

EW Real Estate

210 800 €

Коммерческая недвижимость в Магдебурге, Германия

31 м² 4% в год

Апартаменты в замке в Бартенслебен, построен в середине 18 века в стиле барокко. Полностью отреставрирован в 2021 году и принадлежит к люксовому сегменту. Сейчас помещения в здании арендует компания, специализирующаяся на обеспечении жилья для людей, которые нуждаются в ежедневном уходе. Вокруг замка – озеро и леса. Цена апартаментов: от...

Intermark Global

2 180 128 €

Доходный дом в Реклингхаузене, Германия

1623 м² 6.04% в год

Онлайн-показ Удалённая сделка

Продается доходный дом, в самом центре города Реклингхаузен. Дом 1985 года постройки (железобетонные перекрытия) В доме 5 этажей и есть лифт. Дом расположен на центральной улице, в коммерческом центре города. Сочетание жилого и коммерческого использования, преимущественно с клиниками в коммерческих помещениях. С 2018 по 2023 года были...

DEM GROUP GmbH

2 670 000 €

Коммерческая недвижимость в Кайзерслаутерне, Германия

1762 м² 5.2% в год

Предлагаем Вашему вниманию автоцентр в долгосрочной аренде в г. Кайзерслаутерн, земля Рейнланд-Пфальц Коммерческий объект представляет собой автомастерскую с помещениями для хранения и продажи автозапчастей и шин, построенную в 2007 году на участке площадью 5 186 кв.м. К двухэтажному зданию с покатой крышей, в котором расположены торговые...

EW Real Estate

2 850 000 €

Инвестиционный проект в Трире, Германия

1329 м² 5.5% в год

Предлагаем Вашему вниманию автоцентр в долгосрочной аренде в г. Триер, земля Рейнланд-Пфальц Коммерческий объект представляет собой автомастерские, с помещениями для хранения и продажи автозапчастей и шин. Здание было построено в 2007 году на участке площадью 4 198 кв.м. В двухэтажном здании расположены торговые залы, а в одноэтажном...

EW Real Estate

Посмотреть ещё 166 похожих объектов

Автор Ольга Мюллер

Фото pixabay.com, wikimedia.org

Условия цитирования материалов Prian.ru