Как вкладывать деньги в недвижимость: 4 инвестиционных стратегии

Ольга Мюллер, управляющий партнер IIG Real Estate Group, юрист-экономист, независимый оценщик недвижимости в Европе, член Королевской Академии RICS:

- Первоначально термин «стили инвестиций» использовался в области акций и ценных бумаг. Затем определённые виды стратегий появились в сфере инвестиций в недвижимость.

Слово «стратегия» означает продуманный подход в достижении цели. Чтобы выбрать стратегию, нужно знать цель. Цели разнятся в зависимости от предпочтений самого инвестора, от планируемого срока участия в инвестиции, расчёта доступных ресурсов и от ожидаемого дохода.

Итак, когда цель известна, можно выбирать инвестиционный подход и стратегические ориентиры. Существуют четыре основных стратегических стиля, которые обозначаются на английском языке.

1. Инвестиционная стратегия Core

Это долгосрочная инвестиция, которая планируется на срок 20-25 лет и более. Для приобретения объекта чаще всего используются только собственные средства или собственные средства плюс небольшая доля дополнительного финансирования.

Цель данного вида инвестирования - приобретение ликвидных объектов в крупных и средних городах с прогнозируемым стабильным доходом.

Привлекательными считаются объекты с центральным расположением категории 1А и якорными арендаторами. Место играет важнейшую роль и превалирует над доходностью. Инвестор смотрит далеко вперёд и цель инвестиции - не в получении быстрого дохода. Главное здесь - увеличить свой финансовый портфель статусной недвижимостью и объектами с историческим и культурным значением. 

Ярким примером Core инвестиции может быть крупный торговый центр, доходный дом на первой линии в исторической части города или офисный центр в престижной деловой зоне.

Инвестиционный объект подбирается с учетом долгосрочного владения и часто рассматривается как инвестиция, которая может стать фундаментальным капиталом и будет передаваться по наследству. Например, такие объекты могут располагаться на знаменитом бульваре Курфюрстендамм (Kurfürstendamm) в Берлине или на Королевской аллее (Königsallee) в Дюссельдорфе.

Core - самый прогнозируемый вид инвестирования. Такая стратегия имеет наименьшее количество рисков и не зависит напрямую от колебаний на рынке, так как рассчитывается на долгий временной период. Показатели доходности могут составлять 3-4%, бывает и менее. Но, как говорилось ранее, это не главенствующий фактор в данном виде инвестиций.

• Читайте также: Процедура приобретения недвижимости в Германии

Отмечу отдельно. Такую недвижимость, как отели и дома престарелых или доходные дома в крупных и средних городах, которую инвестор приобретает с расчётом длительного владения не менее 20 лет, можно также классифицировать как Core-инвестиция, но не в классическом её понимании. Tак как данные объекты могут иметь не самое центральное расположение, но всё же сохранят долгосрочность и стабильность Core-classic.

2. Инвестиционная стратегия Сore-plus

Стиль Core-plus отличается от Core-стратегии выбором объекта недвижимости. Основное внимание здесь уделяется инвестированию в уже существующие и арендованные объекты с учетом потенциала их дальнейшего развития.   

Именно потенциал объекта играет основополагающую роль. Месторасположение, как и в предыдущем примере, является важной составляющей, которая напрямую отражается на перспективе инвестиции.

Так, краткосрочные договоры аренды дают возможность, по окончании их действия,  пересмотреть условия существующей аренды. За счёт проведения реконструкции здания, обновления площадей и смены арендатора можно увеличить доход и сделать объект более ликвидным и привлекательным.

В этой инвестиционной стратегии часто рассматриваются торговые центры и супермаркеты в крупных и средних городах с расположением 1В и потенциалом развития. Владение объектом обычно составляет не менее 10 лет.

Как пример подобного рода инвестиции можно привести известную сеть торговых домов в Германии “Карштадт”. Универмаги всегда располагались в центральный районах городов страны и имели долгую историю с 1881 года. Но, формат крупных универмагов устарел и в 2000-х годах сеть начала терять свои позиции на рынке.

Часть филиалов закрыли, огромные торговые площади опустели. В 2014 году площади универмагов были выставлены на продажу. Нашлись новые покупатели, новые идеи по реконструкции и ревитализации, на которые возлагаются большие надежды.

Заемный капитал в данном стиле инвестиций используется довольно активно и может составлять около 50 процентов. 

Инвестиции Core-plus также генерирует часть дохода за счёт повышения рыночной стоимости самого объекта. Месторасположение такие объектов обычно отличается хорошей проходимость и стабильным спросом у арендаторов.

При правильном подходе, потенциальная доходность выше, чем у традиционного вида инвестиций Core - 4-6%. Но здесь возрастает влияние от колебаний рынка, стратегии управления и менеджмента, из-за которых возникает вероятность риска инвестора.

Об инвестициях, иммиграции и недвижимости на канале Prian в Telegram Подписаться

3.Инвестиционная стратегия Value-added

Цель инвестора в этом случае состоит в том, чтобы подобрать объект ниже

рыночной стоимости и повысить его ценность за счет обновления здания и/или смены арендатора. При этом стратегическая цель заключается не в повышении Cash-Flow (денежного потока), а в значительном увеличении стоимости объекта. В данном случае активно используется дополнительное финансирование и доля заемного капитала может достигать 60-70 процентов. Конечная цель инвестора - выгодная продажа объекта.

Например, был период, когда после воссоединения Берлина можно было купить доходный дом требующий реконструкции и произведя в нем качественный ремонт, продать эту недвижимость разделив на отдельные квартиры. При таких действиях доход от продажи резко возрастал. На данный момент найти такого рода объекты становится всё труднее и результат этой инвестиции предсказать сложно. К этому же типу можно отнести и различные манипуляции с аукционной недвижимостью, цель которых - купить дёшево, а продать дорого.

К этой категории относятся также объекты, которые находятся в регионах с активно развивающейся инфраструктурой и имеют прогнозируемый рост стоимости в ближайшие несколько лет.

Ожидаемое время удержания объекта намного короче, чем в случае с основными инвестициями - не более 5-7 лет. Доходность от Value-added стратегии значительно выше, чем у Core и Core-Plus и может составлять 8-10%, но и риски соответственно повышаются.

• Если вы хотите вкладывать деньги в жилую недвижимость, прочитайте эти советы.

4. Инвестиционная стратегия Opportunistic

Это краткосрочный вид инвестиции, в которой используется в качестве объекта как уже существующая недвижимость, так и на этапе проекта.

Объект в стадии проекта может быть выведен на следующий этап проектирования. Получены соответствующие разрешение на строительство и вид деятельности, а также утвержденная техническая документация. Эти действия выводят данный проект на новый уровень его оценочной стоимости.

Инвесторы с такой стратегией выбирают малооценённые объекты или объекты с высокой степенью роста стоимости за счёт кардинальных изменений. Например, готовые здания часто подбираются с расчётом на серьёзную реконструкцию или полную перестройку. Недвижимость, являющуюся на данный момент неликвидной из-за сложной рыночной ситуации в регионе, отсутствия или низкой аренды и других негативных факторов, которые необходимо нивелировать в рамках репозиционирования. Располагаются такие объекты в средних и небольших городах и часто имеют пустующие площади.

Как пример можно привести схему покупки пакета жилых домов в периферийных районах и требующих серьёзных реконструкций.

Восстанавливают не только дома, но и окружающую инфраструктуру: реновируют местные учреждения, улучшают дворы, строят новые детские площадки и т.д. После таких действий целый квартал становится более привлекательным и комфортным для проживания, притягивая новых жильцов и автоматически повышая стоимость самой недвижимости.

Доходность этого вида инвестиции от 10% и выше. В отдельных случаях доходность от подобных сделок может достигать 20-30% и более. Время удержания объекта всегда краткосрочное и действия направлены на быструю перепродажу. При этом высокий доход подразумевает и высокие спекулятивные риски.

Однако эти факторы не всегда в прямой зависимости. Тщательное изучение ситуации, понимание рынка и взвешенный подход к инвестиции позволяют сбалансировать эти факторы и снизить риски. Совокупность таких действий помогут пройти путь к успешной инвестиции, которая будет соответствовать ожиданиям и принесёт желаемую прибыль.

Смотрите примеры коммерческой недвижимости в Германии, которые можно купить сейчас

2 095 000 €

Кафе, ресторан в Берлине, Германия

203 м²

Вашему вниманию представлена коммерческая недвижимость на 1-ом этаже нового дома в центре Берлина (столица Германии), в районе Шёнеберг. Дом был построен в 2019 году одним из известных застройщиков в Берлине. При его строительстве были использованы высококачественные строительные материалы и современные технологии строительства. Дом...

EW Real Estate

8 623 500 €

Магазин в Киле, Германия

2725 м² 4.91% в год

Вашему вниманию представлен новый супермаркет в земле Шлезвиг-Гольштейн, недалеко от города Киль. В настоящий момент идет его строительство, которое завершится в 1 квартале 2023 года. Супермаркет будет расположен на большом земельном участке площадью 14 112 кв.м. Рядом с ним будет собственная автопарковка на 147 машиномест. По данному объекту...

EW Real Estate

790 000 €

Доходный дом в Вуппертале, Германия

450 м² 6.35% в год

Онлайн-показ Удалённая сделка

Продается добротный доходный дом с железобетонными перекрытиями, в городе Вупперталь В доме 8 квартир и 8 гаражей, а также одно коммерческое помещение Объект полностью сдан в аренду! Годовой доход: 56.539 евро (6,35%) Комиссия для покупателя +4,76% от стоимости объекта. Подробности по запросу.

DEM GROUP GmbH

1 052 160 €

Доходный дом в Оберхаузене, Германия

1633 м² 15.32% в год

Онлайн-показ Удалённая сделка

Продается пакет из 3-х доходных домов. Два дома в городе Оберхаузен (зеленый и синий дома на фото) и один дом в городе Марль. Оберхаузен: - правый дом (синий) построен в 1911 году - левый дом (свело зелёный) построен в 1955 году, имеет железобетонные перекрытия. Полная реновация левого дома (в 2016), 3 полные реновации правого дома...

DEM GROUP GmbH

2 990 000 €

Магазин в Кобурге, Германия

1800 м²

Готовый бизнес

§ Стоимость объекта: 2.990.000 Евро § Арендная плата: 172 800 Евро § Год постройки: Объект состоит из двух построек. Первая часть: 1990 года (1.100 м2) с полной модернизацией. Вторая часть: новый объект (700 м2). § Размер участка: 4 660 m2 § Cрок аренды: 15 лет + опцион По истечению срока аренды, коммерческий...

Campus Property

Цена по запросу

Офис в Лейпциге, Германия

1200 м²

Кредит Готовый бизнес

Помещения сданы в долгосрочную аренду компании сети фитнес-клубов, которая была основана в 2004 году и насчитывает сегодня 320 филиалов. За 10 лет работы компания сформировала прибыльную бизнес-модель, которая в 2015 году позволила достичь оборота 120 млн евро. Она выгодно отличается от конкурентов благодаря качеству услуг и использованию...

BiG Property

11 815 000 €

Магазин в Эрфурте, Германия

4455 м² 4.9% в год

Вашему вниманию представлен новый супермаркет в земле Тюрингия, недалеко от города Эрфурт. В настоящий момент идет его строительство, которое завершится в 1 квартале 2023 года. Супермаркет будет расположен на большом земельном участке площадью 15 554 кв.м. Уже найдены арендаторы для данного объекта. С якорным арендатором заключен договор аренды...

EW Real Estate

Цена по запросу

Магазин в Бонне, Германия

1800 м²

Кредит Готовый бизнес

Комплекс из супермаркета и офисного здания расположился в оживленном центре города в 20 км от крупного центра с населением свыше 300 тысяч. Здесь работают дискаунтер крупной сети PENNY и 7 арендаторов офисных помещений. Успех арендатора обеспечивают расположение у крупной дороги прямо напротив вокзала и парковка на 110 мест. Проект...

BiG Property

1 900 000 €

Магазин в Эрфурте, Германия

5717 м² 7.14% в год

Готовый бизнес

Коммерческое помещение в городе Рула, Германия Рула — город в Германии, в земле Тюрингия. Он расположен на высоте 440—530 метров на северной стороне Тюрингенского леса на Ренштайге. Входит в состав района Вартбург. Население составляет 6485 человека. Занимает площадь 38,51 км². Город подразделяется на 3 городских района. В 19...

Intermark Global

3 600 000 €

Офис во Франкфурте-на-Майне, Германия

950 м²

Готовый бизнес

Пакет коммерческих помещений с долгоcрочными индексированными договорами аренды в пригороде Франкфурта! Качество оборудования: высокое Договора аренды: от 5 до 20 лет с опциями продления Общая арендуемая площадь: 949,9 м.кв. Год постройки: 2021 Якорный арендатор: Детский садик (договор с городом на 20 лет) Покупка недвижимости в...

Estate-Service24

3 600 000 €

Магазин в Хемнице, Германия

1500 м² 5.2% в год

Кредит 1.8-2% Готовый бизнес

•Построено в 2020 г. •Арендопригодная площадь: 1 500 кв.м •Площадь земли: 7 000 кв.м •Доход от аренды в год – 187 200 евро •Арендатор – известная немецкая сеть супермаркетов, насчитывающая более 4 000 магазинов на территории Германии, входит в один из крупнейших концернов продуктовой розницы Германии,...

Intermark Global

450 000 €

Доходный дом в Крефельде, Германия

457 м²

Онлайн-показ Удалённая сделка

Предлагается инвестиционный проект в городе 47803 Krefeld земельный участок 670 м2 под строительство нового дома на 7 квартир и 2 гаража разрешение на строительство в конце 1 квартала 2025 года площадь жилая дома 457 м2 капитал инвестора 375 000 евро затраты на строительство ~1 607 222 Евро планируемая продажа построенного объекта ~...

DEM GROUP GmbH

1 850 000 €

Производство в Берлине, Германия

60 м²

Вашему вниманию представлен действующий бизнес — ювелирная мастерская в Германии. Эта ювелирная мастерская, работает в немецком мегаполисе более 35 лет. Предприниматель придает большое значение высокому качеству и специализируется на производстве и обработке особо качественных ювелирных изделий. Стабильная клиентская база состоит из...

EW Real Estate

171 300 €

Коммерческая недвижимость в Дрездене, Германия

34 м² 5.48% в год

Апартаменты в пятиэтажной замковой резиденции в посёлке Уист (в часе езды от Дрездена). Резиденция построена в 18 веке, сейчас проводится реставрация. На участке площадью более 3.500 кв.м. раскинулись сады в английском и барочном стилях, через земли протекает река Шпрее. Гарантированная арендная доходность с первого дня покупки

Intermark Global

10 875 000 €

Отель, гостиница в Дюссельдорфе, Германия

2303 м²

Онлайн-показ Удалённая сделка

год постройки 1968/ 2020 санирован - площадь общая 2303 м2 - отель сдан в аренду договор подписан в конце 2019 года на 10 лет + 2х5 опция продления! на первые 2 года есть страховка от банка в случае не уплаты аренды, а на последующие 8 лет есть гарантия от компании. подписан договор аренды (а с ноября 2020 года заходит аренда) Комиссия...

DEM GROUP GmbH

4 500 000 €

Производство во Франкфурте-на-Майне, Германия

500 м²

Вашему вниманию представлен действующий бизнес в области дистрибуции диагностического лабораторного оборудования и расходных материалов в земле Гессен. В число клиентов входят коммерческие, больничные и исследовательские лаборатории, а также врачи в Германии. Товарооборот компании составил в 2020 году около 5,0 млн евро, с прибылью (EBIT) в...

EW Real Estate

1 685 000 €

Доходный дом в Виттенберге, Германия

1904 м² 6.9% в год

Жилой и коммерческий дом в центре Виттенберге — редкая возможность для инвесторов, которые ищут сочетание стабильности и доходности. Здание 1994 года постройки предлагает около 1 900 м² сдаваемых площадей, разделённых на 10 единиц: 6 коммерческих арендаторов (включая KIK, медицинскую практику, издательство, салон красоты и...

EW Real Estate

20 000 000 €

Доходный дом в Ашаффенбурге, Германия

3200 м²

Новый доходный дом (срок сдачи 2022) с высококачественной отделкой в баварском городе Ашафенбург. Кол-во квартир: 30 Жилая площадь: 3200 м.кв. Площадь участка: 2900 м.кв. Кол-во парковочных мест: 42 Ашаффенбург - университетский город районного значения в Германии в земле Бавария. Ашаффенбург знаменит многочисленными ярмарками и...

Estate-Service24

3 500 000 €

Магазин во Франкфурте-на-Майне, Германия

1600 м²

Cупермаркет REWE в 25 км от Франкфурта Залог успеха арендатора — правильно выбранное расположение торговой точки. Данный супермаркет расположен в получасе от финансовой столицы — Франкфурта. Магазин с собственной парковкой 79 мест. расположился в оживленном районе с развитой торговлей, рядом — крупные банки, клиники и...

BiG Property

830 000 €

Доходный дом в Гельзенкирхене, Германия

870 м² 6.03% в год

Онлайн-показ Удалённая сделка

Ухоженный объект, в хорошем состоянии. дом 1967 года 12 квартир 5 этажей центральное газовое отопление в квартирах на полу качественная плитка и ламинат Установлены современные стеклопакеты При полной аренде по цене 6,50 - 7 евро за квадратный метр, ежегодный доход составит от 62.946 до 67.788 евро. Комиссия для Покупателя +5,95%...

DEM GROUP GmbH

Посмотреть ещё 167 похожих объектов

Автор Ольга Мюллер

Фото pixabay.com, wikimedia.org

Условия цитирования материалов Prian.ru